2017-互联网网系列报告-互联网家装正在爆发_21页_3mb

互联网家装行业分析总结

核心内容

互联网家装作为“互联网+”战略的重要组成部分，正成为家庭场景入口的关键领域。随着房地产行业增速放缓，家装行业面临“存量+增量”双重需求，迎来了“白金十年”的发展机遇。同时，互联网公司通过创新模式进入家装行业，推动行业整合与变革。

主要观点

• 家装是家庭场景入口：家装作为家庭生活的重要组成部分，是智能家居等后续服务的前置入口，拥有巨大的战略价值。
• 行业痛点明显：家装行业存在诸多问题，如预算不透明、施工拖延、质量隐患、投诉无门等，用户体验较差。
• 行业集中度低：家装行业仍处于“大行业、小企业”的状态，为互联网公司提供了较大的市场空间。
• 互联网改造潜力大：互联网模式通过提高效率、优化体验、推动标准化等方式，正在改变传统家装行业的运作方式。
• 行业空间广阔：家装行业市场规模预计在3-4万亿元，具备巨大的增长潜力。

关键信息

行业现状

• 家装行业属于房地产下游，市场空间大但集中度低。
• 2015年房产新政出台，对家装行业形成利好。
• 传统家装模式存在诸多痛点，用户对服务体验要求不断提高。

互联网家装模式

• 平台撮合模式：如齐家网、土巴兔、土拨鼠等，通过线上平台连接用户与装修公司，提供免费服务与第三方监管。
• 标准化整包模式：如爱空间、有住网，采用低价策略，提供从设计到施工的一站式服务，强调流程标准化。
• 去中介C2C模式：如“抢工长”平台，直接对接工长与用户，强调价格透明与服务质量。
• 定制化软装模式：如尚品宅配、索菲亚、好莱客，通过C2B模式进行个性化定制，提升用户体验与附加值。

代表性企业

• 金螳螂：拥有家装E家，采用F2C模式，整合线上线下资源，提供一站式服务。
• 宝鹰股份：旗下我爱我家网提供家装资讯与建材价格信息，结合线下服务形成闭环。
• 三六五网：通过装修宝切入家装市场，推行百城战略，拓展线下资源。
• 东易日盛：旗下速美集家提供4D体验馆，结合国美电器打造家居电商闭环。
• 亚厦股份：旗下蘑菇+提供硬装+软装+家具+家电一体化服务。
• 尚品宅配：C2B+O2O模式，实现柔性生产与高效配送，保持高增长。
• 海尔：通过有住网布局家装与智能家居入口，实现全屋定制。
• 万科A：计划成立家装公司，输出标准并控制成本，打造家装生态系统。

投资建议

• 行业评级：推荐，预计未来6个月内行业指数将跑赢上证指数10%以上。
• 公司评级：买入、增持、持有、卖出。
• 投资逻辑：从商业模式的可行性与行业空间出发，而非单纯依赖传统估值体系。
• 重点关注公司：
  • 金螳螂：流量优势明显，具备互联网家装的潜力。
  • 宝鹰股份：垂直门户资讯网站，整合线下资源。
  • 三六五网：地产垂直门户转型，拥有线下门店资源。
  • 东易日盛：提供4D体验馆，与国美合作打造闭环。
  • 亚厦股份：蘑菇+模式提供整包服务，整合硬装与软装。
  • 索菲亚与好莱客：定制衣柜向全屋定制转型，具备增长潜力。

未来趋势

• C2B模式：通过用户数据定制生产，成为家装行业的重要发展方向。
• 产业链整合：互联网家装公司正通过整合上下游资源，打造从设计、施工到家电、家具的一体化服务。
• 用户体验提升：通过线上展示与线下体验结合，提高用户满意度与忠诚度。
• 标准化与效率提升：通过统一流程与信息化管理，推动家装行业的标准化发展。

总结

互联网家装行业正处于快速发展阶段，具备广阔的市场空间与变革潜力。传统家装模式存在诸多痛点，而互联网公司通过创新模式、整合资源与提升用户体验，正在重塑行业格局。行业未来将呈现“白金十年”的发展趋势，投资应重点关注具备流量优势、垂直门户整合能力、全屋定制潜力及线上线下闭环能力的企业。