20241125-东海证券-电池及储能行业周报_电车需求稳步增长_储能市场增速较高_12页_1mb

电池及储能行业周报总结（2024/11/18-2024/11/24）

专注于电池及储能行业最新动态分析

市场表现

本周（11月18日-22日）申万电池板块整体下跌0.71%，相比沪深300指数表现更优，超额收益达1.89个百分点。市场资金流向显示，净流入主要集中在胜华新材、璞泰来、天际股份、道氏技术和科陆电子；宁德时代、上海电气、先导智能等则遭遇较为明显的资金出逃。

电池板块

1. 新能源汽车需求稳健增长

• 零售预期数据：乘联会预计11月新能源车零售量达1280万辆，市场渗透率约为53.3%。
• 政策与市场驱动：汽车报废更新、以旧换新政策的推进为市场注入活力。广州车展推出多款新车型，叠加年底车企冲量策略，预计2024年全年新能源汽车销量将达1150万辆，同比增长约20%。

2. 行业供给调整，原材料价格趋于稳定

（1）关键材料价格动态追踪

• 碳酸锂：供需持续博弈，工业级、电池级碳酸锂价格震荡上行，呈现深度博弈格局。
• 磷酸铁锂电池：由于供过于求，价格仍未稳定，处于盈亏平衡边沿；三元材料则因需求结构变化保持价格韧性。
• 石墨化加工：产能调节后，价格在成本线附近运行；其他材料如负极、隔膜、电解液整体稳中有涨。

储能板块

1. 市场活动与交易概况

11月22日前，新增储能招标与中标项目合计16和13个，中标均价下降。招标规模环比明显提升，而中标项目容量相对较小。

2. 市场增速与应用场景分析

• 全产业链高增长：2024年10月新能源储能新增装机规模同比增长236%、环比增长82%，全年累计装机同比增长118%。
• 结构分化：电网侧储能占据69%的市场，增长迅猛；工商业储能则表现平淡，同比下滑46%，被归因于政策收紧及盈利能力担忧。

3. 储能投资重点关注企业

• 上能电气：产业链布局完善，储能逆变器出货位居国内前列，具备全产业链能力。
• 盛弘股份、固德威等技术型企业，持续深耕细分领域。

行业动态及相关政策

• 《北京市新型储能产业发展实施方案》：提出到2027年，培育产业链龙头企业，目标产业营收破千亿。
• 多地推动清洁能源发展与储能配套：如黔南州、新疆等多个地区加强储能在新能源项目中的应用布局。

风险提示

• 全球市场竞争加剧：产品价格战或打压行业盈利能力。
• 新能源汽车产销量低于预期：可能带来对产业链整体需求的波动。

以上报告整理基于东海证券行业研究报告，数据截至2024年11月22日。