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市场研究部证券研究报告总结

核心内容概述

本报告为华融证券市场研究部于2021年1月29日发布的市场分析，涵盖国内市场、海外市场、财经要闻及投资评级定义等内容。报告指出近期A股市场出现缩量下挫，但认为短期冲击不改中长线趋势，建议投资者保持信心，精选年报绩优公司布局。同时，分析了美国对电连接器等产品启动337调查、黄金需求下降、首批国产游戏版号下发等财经要闻，并对欧美股市表现、主要行业及公司财务数据进行了详细回顾。

主要观点

国内市场表现

• 大盘走势：2021年1月28日，A股市场单边下挫，险守3500点。上证综指收报3505.18点，下跌1.91%；深成指下跌3.25%；中小板指下跌3.76%；创业板指下跌3.63%。
• 成交量：两市成交量共计9155.8亿元，较前一日略有下降。
• 行业与板块：30个中信一级行业中，多数下跌，电力设备及新能源、电子及石油石化跌幅较大；综合金融、电力及公用事业小幅收涨。
• 概念活跃：网络游戏、在线教育及业绩爆雷等概念指数表现较为活跃。
• 市场情绪：北上资金大幅流出，市场流动性紧张，建议投资者保持信心，关注年报绩优公司。

海外市场表现

• 欧美股市：欧美股市多数收涨，道指涨0.99%，纳指涨0.5%，标普500指数涨0.98%。迪士尼、英特尔、美国运通等领涨。
• WSB概念股：游戏驿站、AMC娱乐控股、黑莓等WSB概念股大幅下挫，部分券商限制相关股票交易。
• 美国经济数据：2020年全年GDP萎缩3.5%，2020年第四季度实际GDP年化环比升4%，但初请失业金人数降至84.7万。
• 亚太市场：日经225指数下跌1.53%，韩国、澳洲、新西兰等亚太股市普遍收跌。

关键信息

财经要闻

1. 中国证监会系统工作会议：强调“建制度、不干预、零容忍”原则，提出深化资本市场改革开放，完善市场内生稳定机制，推进法治建设与风险防范。
2. 黄金需求下降：2020年全球黄金年度需求下降14%至3759.6吨，金饰需求创历史新低，但黄金ETF流入量创历史新高。
3. 游戏版号下发：2021年首批国产游戏版号下发，腾讯两款游戏在列，显示游戏行业复苏迹象。

主要公司财务表现

• 特斯拉：2020年第四季度营收107.4亿美元，净利润2.7亿美元，同比增长显著；Model Y需求强劲，产能计划提升。
• 美国航空：2020年第四季度净亏损21.78亿美元，营收下滑明显。
• 苹果：2020年第四季度营收1114.4亿美元，同比增长21.4%；iPhone出货量同比上涨22%，市场份额升至23.4%。
• Facebook：2020年第四季度每股盈利3.88美元，营收280.7亿美元。
• 麦当劳：2020年第四季度每股盈利1.84美元，净利润13.77亿美元。
• 陶氏：第四季度营收107.1亿美元，净利润12.36亿美元。
• 瓦莱罗能源：第四季度净亏损3.59亿美元，同比大幅下滑。
• 西南航空：第四季度净亏损9.08亿美元，同比由盈转亏。
• MSCI：2020年第四季度营收4.437亿美元，净利润1.56亿美元。
• 康卡斯特：2020年营收1035.64亿美元，每股盈利2.28美元。
• 万事达：2020年第四季度营收41亿美元，净利润17.85亿美元。

投资建议与展望

• 短期建议：市场流动性紧张，北上资金流出，建议保持谨慎，关注年报绩优公司。
• 中长期趋势：认为短期冲击不改中长线趋势，投资者可耐心布局。
• 政策方向：2021年证监会将深化资本市场改革，推进注册制、退市机制及风险防范，提高直接融资比重。
• 风险提示：需警惕跨市场、跨领域的交叉性风险，以及国际环境对市场情绪的影响。

投资评级定义

免责声明

• 报告观点基于研究者独立分析，不构成具体投资建议。
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