20240815-国元证券-锋尚文化-300860.SZ-2024年半年报点评_储备订单充足_C端业务贡献增量_3页_660kb

锋尚文化（300860）2024年半年报点评

核心业绩亮点：

1. 营收与盈利能力表现强劲：2024年H1，公司实现营业收入194亿元，同比增长26128%，归母净利润20.2574亿元，同比增长5424.74%。公司经营性现金流增长463%，主要得益于客户回款改善。

2. 大型文化演艺活动板块销售卓越：报告期内大型文化演艺活动板块收入39.78亿元，同比增长50.5%。公司成功完成第十四届全国冬季运动会开闭幕式等重大项目，累计中标及签约合同额达44亿元。截至2024年6月底，公司在手订单731亿元，同比增长3291%。

C端业务拓展初见成效：2024年H1，公司C端业务进展顺利，多款产品销售表现良好，其中《无界·长安》、《湘湖·雅韵》等项目实现良好预售和用户传播效果，订单储备情况持续优化，C端业务为公司业绩带来新增量与更稳定的增长动能。

3. 投资建议与预测：

• 预计2024-2026年归母净利润分别为20.1/23.3/27.4亿元，对应PE为22/19/16倍，维持“增持”评级。
• 公司以创意为核心，深耕文化演艺板块，订单储备充足，C端业务探索为业绩增长提供新动力。

4. 风险提示：

• 国家重大项目执行风险；
• 核心创意人才不足与流失风险等。