20211111-华泰期货-商品期现数据跟踪_7页_1mb

商品期现数据跟踪总结

核心内容

本报告为华泰期货研究院量化组发布的商品期现数据跟踪分析，旨在通过图表形式展示不同商品类别（贵金属、基本金属、能源化工、农产品）的仓单变化趋势、基差情况、近月与主力合约价差以及现货进口利润和主力合约盘面毛利等关键指标。这些数据对投资者理解市场供需状况、价格走势及盈利空间具有重要参考价值。

主要观点

1. 仓单变化趋势

• 图1-4 分别展示了贵金属、基本金属、能源化工和农产品的仓单十日增长率。
• 仓单增长率反映了市场参与者对未来价格走势的预期，正增长可能意味着市场看涨情绪增强，负增长则可能显示市场看跌或供应充足。
• 通过图5-8的BOX图，可以进一步了解各商品类别仓单数据的分布情况，识别异常值和中位数，有助于判断市场波动性。

2. 基差与现货价格关系

• 图9-12 展示了不同商品类别的基差与现货价格关系。
• 基差是期货价格与现货价格之间的差额，用于衡量期货市场的贴水或升水情况。
• 基差的变化可以反映市场对未来价格的预期和现货市场的供需关系。

3. 近月与主力合约价差

• 图13-16 显示了近月合约与主力合约之间的价差。
• 价差的变化有助于分析市场对近期交割的偏好程度，以及主力合约的定价逻辑。
• 价差扩大可能意味着市场对近期供应或需求的预期发生变化。

4. 现货进口利润与盘面毛利

• 图17 展示了部分品种的现货进口利润，反映了进口成本与现货价格之间的关系。
• 图18 表示了主力合约的盘面毛利，有助于评估期货市场的盈利空间和投机机会。

关键信息

• 数据来源：图表数据主要来源于 Ricequant 和 Wind，确保了数据的及时性和准确性。
• 数据说明：
  • 现货价格可能滞后2-3天，当日数据取最新一次更新。
  • 基差采用全国典型现货指标测算，仅供参考趋势。
  • 近月合约使用近月交割指标，主力合约使用Wind主连数据。
• 免责声明：
  • 报告基于公开信息编制，不保证信息的准确性与完整性。
  • 报告观点仅为当日判断，可能随市场变化而调整。
  • 投资者应独立判断，不承担依据报告进行投资所产生的后果。
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本报告为投资者提供了多维度的商品市场分析视角，有助于把握市场动态和投资机会。