20230616-国泰期货-股指对冲周报_6页_1mb

股指对冲周报摘要

作者：虞堪（从业资格号）、李宏磊（从业资格号）
机构：国泰君安期货

市场表现

• 四大核心指数周涨幅均超2%，50和300指数跳空上涨，中证1000实现连续6日上涨。
• 成交量突破万亿并维持3日，外资单周净买入超140亿，主要流入深市。
• 政策预期改善：央行降息（SLF、MLF）推动LPR下调预期，地产及基建稳增长政策提振情绪，美联储6月议息会议维持利率暂停。

基差与合约数据

• 基差概况：各期货合约普遍升水（如IF2307年化升贴水达587%），期限结构保持稳定。
• 交易数据：

• IF、IH、IC、IM成交环比提升（IF、IC涨幅超300%），持仓量普遍下降，反映市场空头策略活跃。
• 表3及图表展示了多合约基差与对冲盈亏表现，60交易日对冲累计盈利显着。

风险提示

• 政策持续性及风险偏好转机尚不明确，基差趋势性变化取决于市场走向。
• 强调投资风险，提示免责声明及执业资格相关内容。

免责声明：本报告仅供参考，不构成投资建议，投资者自行承担风险。详细内容请阅读正文中免责声明部分。