20241103-招商期货-招期新能源ESG工业硅周报_云南地区大规模减产_盘面价格宽幅震荡_29页_1mb

工业硅周报（2024年10月28日-11月1日）分析总结

核心观点

本周工业硅市场呈现以下核心观点：供需格局变化显著，西南地区大规模减产；盘面价格宽幅震荡；产业链各环节需求及利润承压；库存压力仍存。

价格走势

工业硅2411合约价格震荡上涨至10100元，2412合约震荡下跌收于12905元。现货方面，全国主要区域553日度均价环比探涨50-200元。11-12月间价差收窄。

供应情况

• 横向：全国工业硅产量环比减少0.67%，云南地区同比降幅达258%
• 纵向：西南地区已出现大规模减产，成本定价回归西北产区
• 数据：单周产量减少640吨至95510吨，开炉数量较上周减少47台（云南减37台）

库存分析

社会库存累库0.4万吨至502万吨，仍处历史高位；广期所仓单库存272万吨，较上周末下降。

成本与利润

新疆、云南、四川工业硅生产成本分别为11908元/吨、12300元/吨和12250元/吨。云南地区利润最薄，处于亏损边缘。

需求分析

• 多晶硅：产量下滑至3.145万吨，毛利率-11.53%
• 有机硅：DMC产量上升，但利润下滑至-9.57%
• 其他领域：铝合金需求平稳，新能源汽车产量同比增幅显著

市场观点

• 短期：建议轻仓逢高布空
• 风险：需警惕西北地区意外减产及政策变化

数据亮点

1. 云南地区单周产量同比下滑258%
2. 工业硅利润水平处于历史低位
3. 社会库存仍处于历史高位
4. 9月新能源汽车产量强劲增长65.4%