20240428-国联证券-机械设备_公募基金持仓占比下降__看好设备更新及出口需求_10页_912kb

机械设备公募基金2024Q1持仓环比小幅下降至355%，排名第10，但机械行业总体跌幅居第17，跑输主要指数。工程机械与轨交设备为增持重点，其中工程机械重仓比例提升0.16%，三一重工、徐工机械等公司基金持股显著增长，国有政策如设备更新方案的落地，有望带动行业更新周期。北上资金在Q1净流出211亿元，但部分超跌个股及工程机械企业获得青睐，如三一重工等公司净流入较大。

投资建议聚焦于“出口链”及“设备更新需求”企业，认为在政策支持和国际市场拓展下，国内设备替换、装备出海及顺周期行业估值提升是重要机会。推荐关注高端装备出海、政策驱动的工程机械更新及海外渠道的拓展企业，例如三一重工及中国中车等。同时建议关注宏观经济复苏机遇，包括第三方检测、工业母机、叉车等细分领域。

风险提示：政策实施不及预期、海外需求下滑、宏观经济不景气。