20211018-英大证券-电力能源行业周报（2021年第35期_总第56期）_双碳标准不断完善_市场化并网打开储能需求空间_36页_2mb

报告摘要

电力能源行业周报总结（2021年10月18日）

核心内容概览

本报告主要围绕“碳达峰、碳中和”背景下的电力能源行业发展进行分析，重点讨论了双碳标准的完善、光伏行业价格波动、新型储能政策推动、电力市场表现以及行业数据动态等内容。

主要观点

1. 双碳标准不断完善，推动新能源发展

《国家标准化发展纲要》和《完善能源消费强度和总量双控制度方案》的发布，标志着双碳标准的加速制定，提升了能耗双控要求。
双碳标准有助于量化能耗双控指标，促进新能源的开发利用，推动电力能源行业向绿色低碳转型。
随着双碳标准的实施，高耗能企业将面临较大挑战，新能源产业将成为重要发展方向。

2. 光伏行业：供应紧张，价格大幅上调

电力供应紧张和能耗双控政策对光伏产业链造成冲击，导致硅料价格大幅上涨，涨幅超过20%。
由于原材料供应紧张和成本上升，光伏组件价格上调至每瓦2元人民币以上，部分项目报价高达2.25元/W，涨幅超过50%。
未来硅料价格可能维持高位，直到2022年中期，同时光伏产业链整体面临持续上涨压力。

3. 新型储能：政策不断完善，市场需求扩大

各省份对市场化并网项目提出配套储能要求，如广西要求不低于20%的储能配置，河北要求南网、北网分别不低于10%和15%。
储能纳入电网并网调度，政策体系逐步完善，推动电化学储能行业快速发展。
储能项目收益率测算显示，全投资内部收益率约15%，静态投资回收期为4年，储能成为电力系统调节性电源的重要组成部分。

关键信息汇总

一、双碳政策与标准

国家政策强调加快制定双碳标准，提升能耗双控要求。
国际双碳标准如ISO 14064、PAS 2050、GHG Protocol等为碳核算提供了基础。
ISO 14068标准预计2023年完成，将支持碳中和目标的实现。

二、光伏行业

1-8月全国全社会用电量同比增长13.8%，其中光伏行业表现突出。
硅料价格从每公斤210元上涨至260-265元，涨幅超20%。
组件价格突破2元/W，部分报价达2.25元/W，相较去年上涨50%以上。
9月新能源汽车销量持续增长，带动光伏需求，同时限电政策加剧供应链紧张。

三、新型储能

储能纳入电网并网调度，相关政策逐步完善，推动储能行业快速增长。
河北、广西等省份出台市场化并网政策，要求配建调峰能力，储能成为必要条件。
储能项目收益有望提升，市场前景广阔。

四、市场表现

本周电气设备行业上涨3.28%，公用事业行业下跌9.16%。
子板块中光伏设备涨幅最大，达7.69%，储能设备次之，为6.22%。
个股中天合光能、上能电气等涨幅居前，乐山电力等跌幅较大。

五、行业数据

全国发电装机容量22.8亿千瓦，非化石能源占比达45.6%。
1-8月全国新增发电能力8196万千瓦，其中风电和太阳能增长显著。
电力需求主要集中在第二产业，占66.8%。

行业重要信息

国家政策：国家发改委发布《完善能源消费强度和总量双控制度方案》，推动双碳目标的实现。
行业动态：河南洛阳计划到2025年引进10个以上光伏项目，推动光伏产业集群发展。
行业展望：随着双碳标准的完善，新能源行业将持续受益，储能需求将快速增加。

市场表现详情

指数/行业	周涨幅 (%)
电气设备行业	3.28
公用事业行业	-9.16
HS300指数	0.04

子板块表现

子板块	周涨幅 (%)
光伏设备	7.69
储能设备	6.22
风电设备	0.80
燃机发电	-16.70
火电设备	-13.94
火电	-11.16

上市公司表现

公司名称	周涨幅 (%)
天合光能	19.75
上能电气	17.65
锦浪科技	17.36
金辰股份	17.65
奥特维	19.75
乐山电力	-26.91
国电南自	-21.72
银星能源	-21.59
吉电股份	-20.59
申能股份	-19.72

行业数据

电力需求

1-8月全社会用电量54704亿千瓦时，同比增长13.8%。
第二产业用电量占比最高，达66.8%。

电力供应

1-8月全国发电量53894亿千瓦时，同比增长11.3%。
风电、光伏等新能源发电量增长显著，分别同比增长42.0%和24.6%。

电力投资与产能

1-8月电网投资完成2409亿元，同比增长1.3%。
清洁能源投资占电源投资的91.2%，其中核电投资增长最快，达50.6%。

锂电产业链

锂电池

市场均价维持10-13万元/吨，头部企业持续受益。
电池厂产能持续爬升，新能源汽车销量增长带动需求。

正极材料

磷酸铁锂价格突破2.5万元/吨，三元材料价格也在上涨。
镍55型三元材料价格为21.4-21.8万元/吨，NCM523、NCM811等产品价格均上涨。

负极材料

价格普遍上涨，涨幅在2000-5000元不等。
10月内蒙古地区限电导致负极材料产量下滑约10%。

电解液

价格持续上涨，市场均价10-13万元/吨。
DMC、EMC等溶剂价格上升，电解液市场承压。

隔膜

主流厂商上调隔膜价格，部分企业已开始研发替代材料。
10月隔膜价格继续上涨，价格波动较大。

光伏产业链

硅料

10月硅料价格涨至260-265元/公斤，较9月上涨20%以上。
能耗双控政策影响持续，预计硅料价格维持高位。

硅片

隆基等龙头厂商上调硅片价格，主流价格在5.53-6.87元/片。
硅片开工率维持较低水平，市场观望情绪浓厚。

电池片

通威等企业上调电池片价格，166电池片每瓦1.12元，210电池片每瓦1.12元。
电池片开工率回落至50-70%，部分厂家采购意愿降低。

组件

国内组件报价上涨至每瓦2元人民币以上，部分企业报价达2.25元/W。
海外组件价格也有所上涨，但终端接受度有限，部分项目延期。

全国电动汽车充换电基础设施运行情况

2021年9月全国公共充电桩增加5.95万台，同比增长72.3%。
公共充电桩保有量达104.4万台，主要分布在广东、上海、北京等地。
充电电量集中在公交车和乘用车，其他类型车辆占比较小。
企业自建充电桩是主要障碍，占比达48.6%，其次是居住地无固定车位（10.3%）和物业不配合（9.9%）。

总结

双碳标准不断完善，推动新能源和储能行业快速发展。光伏行业因供应紧张和政策影响，价格持续上涨，组件价格突破2元/W。新型储能政策逐步落地，市场需求扩大，推动行业高速增长。电力能源行业整体表现分化，电气设备行业上涨，公用事业行业下跌。锂电产业链整体涨价情绪浓厚，价格持续上行。电动汽车充换电基础设施建设加快，但仍面临诸多挑战。相关大宗商品如铜、铝、煤炭等价格均有所上涨，影响整个产业链成本。

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