20211215-东兴证券-食品饮料行业_中央经济工作会议提扩大内需战略_食品饮料消费有望提振_7页_601kb

报告摘要

食品饮料行业总结

核心内容

中央经济工作会议明确提出实施扩大内需战略，强调通过促进消费来增强经济发展的内生动力。食品饮料行业作为消费的重要组成部分，有望从中受益。会议重点提及了初级产品供给保障、畅通国内大循环、民生底线保障及应对人口老龄化等政策方向，表明未来国家将从供应链优化、成本降低、收入结构调整及消费意愿刺激等多方面推动消费增长。

主要观点

政策利好
- 明年消费政策将更注重供应链稳定，降低企业成本。
- 通过消费券、税收抵扣等手段促进终端消费。
- 调整收入结构，完善保障体系，增强居民消费能力。
行业前景
- 食品饮料（必选消费）虽弹性较弱，但消费环境恢复将带来提振。
- 首推白酒、调味品和预制菜赛道，认为其具备较强增长潜力。
市场表现
- 本周食品饮料行业整体表现较好，各子行业涨幅普遍。
- 酒类、乳制品、调味品等子板块表现突出，部分个股涨幅显著。
风险提示
- 疫情可能对宏观经济和食品饮料需求造成较大影响。
- 公司管理风险需关注。

关键信息

行业数据：
- 股票家数：132家
- 行业市值：83737.49亿元
- 流通市值：75976.83亿元
- 行业平均市盈率：43.59
子行业涨跌幅：
- 其他酒类：15.85%
- 黄酒：10.01%
- 啤酒：6.83%
- 乳品：5.54%
- 白酒：5.44%
- 调味品：5.24%
- 食品综合：5.01%
- 葡萄酒：4.08%
- 肉制品：2.66%
- 软饮料：2.29%
个股表现（酒类）：
- 涨幅前五：老白干酒（26.72%）、口子窖（19.90%）、威龙股份（19.69%）、百润股份（19.67%）、惠泉啤酒（13.51%）
- 涨幅后五：酒鬼酒（0.65%）、泸州老窖（-0.05%）、顺鑫农业（-0.23%）、ST西发（-2.23%）、ST中葡（-3.77%）
个股表现（乳制品）：
- 涨幅前五：ST麦趣（10.86%）、贝因美（7.04%）、新乳业（6.08%）、伊利股份（5.99%）、光明乳业（5.35%）
- 涨幅后五：ST科迪（2.61%）、三元股份（1.96%）、皇氏集团（1.91%）、庄园牧场（1.49%）、妙可蓝多（1.23%）
个股表现（调味品）：
- 涨幅前五：中炬高新（21.12%）、加加食品（8.98%）、千禾味业（7.24%）、天味食品（5.99%）、莲花健康（5.90%）
- 涨幅后五：恒顺醋业（5.42%）、安记食品（3.69%）、海天味业（3.09%）、佳隆股份（-0.41%）、星湖科技（-2.00%）
个股表现（食品）：
- 涨幅前五：涪陵榨菜（12.46%）、盐津铺子（11.46%）、安井食品（9.90%）、元祖股份（9.06%）、汤臣倍健（8.15%）
- 涨幅后五：桂发祥（-0.10%）、黑芝麻（-0.31%）、爱普股份（-1.37%）、双塔食品（-5.23%）、华宝股份（-11.33%）
个股表现（软饮料）：
- 涨幅前五：西藏水资源（7.55%）、承德露露（6.61%）、香飘飘（6.16%）、均瑶健康（2.57%）、养元饮品（2.32%）
- 涨幅后五：农夫山泉（1.29%）、泉阳泉（0.47%）、ST维维（0.00%）、康师傅控股（-2.69%）

行业大事

2021/12/21：燕塘乳业股东大会召开
2021/12/27：三只松鼠、来伊份股东大会召开

投资评级体系

公司投资评级：
- 强烈推荐：相对强于市场基准指数收益率15%以上
- 推荐：相对强于市场基准指数收益率5%~15%之间
- 中性：相对于市场基准指数收益率介于-5%~+5%之间
- 回避：相对弱于市场基准指数收益率5%以上
行业投资评级：
- 看好：相对强于市场基准指数收益率5%以上
- 中性：相对于市场基准指数收益率介于-5%~+5%之间
- 看淡：相对弱于市场基准指数收益率5%以上