20140930-大华继显-市场消息_港股昨守250天线_沽压增_料下试23000点_11页_1mb

市場動態總結

核心內容

2014年9月30日的港股市場受到「佔領中環」運動的影響，表現疲弱。恒生指數（恆指）下跌449點，收報23,229點，跌破23,250點，即此輪升浪回吐黃金比率0.5倍支持位。國指下跌145點，收報10,439點。港股總成交額為889億港元。市場氣氛持續低迷，技術指標顯示超賣，具備反彈條件，但預期港股將繼續測試23,000點。

主要觀點

• 政治風險影響市場情緒：「佔中」運動擴散至更多地區，影響範圍更廣，對港股短期氣氛造成壓力。
• 滬港通計劃進展順利：上交所已完成全市場功能測試，預計滬港通將於10月啟動。初期可能免徵資本利得稅及紅利稅，稅收問題可能在短期內解決。
• 技術分析與市場預期：港股指數走勢圖顯示恆指跌破關鍵支持位，RSI指標跌至26，顯示超賣。預期港股將進一步下跌。
• 個股表現分化：部分股份如利海資源表現強勁，而零售股、地產股及部分其他股票表現不佳。
• 市場評級與目標價：維持「買入」評級，目標價為205.00港元，預期因滬港通及深圳市場的潛力而有潛在升幅。

關鍵信息

港股整體表現

• 恆指：收報23,229點，下跌1.9%，年初至今下跌0.3%。
• 國指：收報10,439點，下跌1.4%，年初至今下跌3.5%。
• 港交所（388）：收報169.70港元，下跌3.2%，市值達204,753.8百萬港元。
• 港交所技術分析：
  • 阻力位：184.90港元
  • 支持位：156.00/147.00港元
  • 預期測試147.00港元支持位。

滬港通最新動態

• 上交所已公布滬港通計劃最後規則，允許融資融券，並明確額度計算方法。
• 稅收問題僅涉及雙邊印花稅，初期可能免徵資本利得稅及紅利稅。
• 港交所行政總裁表示，滬港通將於10月啟動，不會追溯應用稅收政策。

個股影響

• 零售股：莎莎（178 HK）、卓悅（653 HK）下跌逾3%；周大福（1928 HK）、六福（590 HK）下跌2.2%及4.8%。
• 地產股：長實（1 HK）、新地（16 HK）、九倉（4 HK）均下跌3.7%。
• 其他受影響股份：包括酒店股、航空股及本地地產股。

技術分析與交易指標

• 希慎興業（14）：

  • 收市價：35.00港元
  • 阻力位：37.40港元
  • 支持位：32.24/30.82港元
  • 預期進一步下跌至31.00港元。

• 第一太平（142）：

  • 收市價：8.46港元
  • 阻力位：9.00港元
  • 支持位：7.74/7.32港元
  • 預期進一步下跌至7.32港元。

• 香港交易所（388）：

  • 收市價：169.70港元
  • 阻力位：184.90港元
  • 支持位：156.00/147.00港元
  • 預期測試147.00港元支持位。

市場預期與財務數據

• 財務預測：
  • 恆指2015年預測市盈率30倍，與歷史平均相比標準差為0.7倍。
  • 港交所2015年預測市盈率29.9倍，市賬率9.7倍，每股盈利預測為585.6港仙。
• 盈利預測：
  • 港交所預期2015年純利為6,717百萬港元，每股盈利預測為585.6港仙。
  • 2016年純利預測為8,157.1百萬港元，每股盈利預測為711.2港仙。

市場評級與投資策略

• 港交所：維持「買入」評級，目標價為205.00港元，預期因滬港通啟動及市場拓展而有潛在升幅。
• 其他股份：
  • 精英國際：股價1.50港元，升幅100%。
  • 應用材料：股價165.00港元，升幅42%。
  • 中國天然氣：股價1.12港元，跌幅17%。
  • 3D數碼娛樂：股價0.05港元，跌幅23%。
  • INCUTECH INV：股價0.14港元，跌幅71%。

重要經濟數據與市場事件

• 中國製造業PMI：9月為50.9，較8月51.1略低。
• 美國非農就業人口變動：9月為210K，較8月142K有所增加。
• 美國貿易收支：8月為-$40.7B，與8月-$40.5B相近。
• 歐元區失業率：8月為11.5%，核心CPI為0.9%。
• 美國芝加哥採購經理人指數：9月為61.0，較8月64.3略低。
• 澳洲利率目標：10月7日為2.50%。

市場動態與個股異動

• 異動股份：
  • 利海資源（代號195）：股價0.44港元，升幅38.1%。
  • 中國網絡教育（代號8055）：股價0.50港元，跌幅2.0%。
  • 光啟科學（代號439）：股價5.10港元，跌幅8.1%。
  • 中國電子（代號85）：股價2.30港元，升幅7.5%。
  • 信義光能（代號968）：股價2.58港元，跌幅3.0%。
  • 株洲南車時代電氣（代號3898）：股價29.60港元，升幅1.7%。
  • 中國電力（代號2380）：股價3.67港元，跌幅0.3%。

投資策略師資訊

• 李惠媚（CFA, CAIA）：+852 2236 6752，hannah.li@uobkayhian.com.hk
• 羅浩業：+852 2826 4837，edmond.law@uobkayhian.com.hk
• 劉彤：+852 2826 1351，Terrance.liu@uobkayhian.com.hk
• 邵玉鸣（CMT）：+852 22366716，Barole.shiu@uobkayhian.com.hk

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