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市场快报总结

核心内容概述

2021年9月3日的市场快报涵盖了A股与美股的市场表现、行业涨跌幅情况以及多个行业的深度分析报告。整体来看，市场呈现分化格局，上游原材料制造板块表现强劲，而消费与TMT板块则相对疲软。估值与盈利的匹配度有所改善，价值风格指数仍具性价比。同时，多个公司业绩表现亮眼，展现出良好的增长潜力。

主要观点与关键信息

一、市场走势

• A股表现：8月A股震荡上行，周期板块表现突出，尤其是采掘、公用事业、电气设备、建筑装饰、化工行业涨幅居前。
• 美股表现：美股金融股大幅反弹，科技股涨幅居前，而能源板块下跌。
• 股债风险溢价：A股、港股、美股的股债风险溢价均上升，表明市场估值相对提升，性价比增强。
• A股波动率：A股波动仍处高位，个股分化明显，需警惕流动性约束风险。

二、行业分析与公司动态

1. 非银金融

• 保险行业：2021H1上市险企NBV承压，但部分公司新业务保费表现较好。金融与石油石化板块的业绩修复成为市场托底因素。
• 重点公司：中国太保因转型态度坚决且具备成功转型经验，被推荐为关注对象。

2. 计算机

• 爱科科技：智能切割行业龙头，业绩放量拐点临近，预计2021-2023年归母净利润分别为0.69、1.08、1.58亿元，给予“买入”评级。
• 广联达：云转型进展顺利，发布新一轮激励计划，拟回购股份，增强市场信心，维持“买入”评级。

3. 电子

• 宇瞳光学：受益于AIoT发展，业绩增长显著，预计2021-2023年归母净利润分别为3.12、4.10、5.42亿元，给予“买入”评级。
• 金安国纪：受益于覆铜板提价，2021Q2业绩环比增长，预计2021-2023年归母净利润分别为15.1、20.6、21.3亿元，给予“买入”评级。

4. 家电

• 科沃斯：2021H1业绩高增，盈利能力显著提升，预计2021-2023年归母净利润分别为20.9、28.7、37.2亿元，维持“买入”评级。
• 九阳股份：外销维持高增，炊具、饭煲表现亮眼，预计2021-2023年归母净利润分别为10.00、11.48、13.05亿元，维持“买入”评级。
• 美的集团：2021H1业绩符合预期，多元化业务齐头并进，预计2021-2023年归母净利润分别为291.78、334.09、370.09亿元，维持“买入”评级。

5. 纺织服装

• 森马服饰：2021H1利润端快速增长，经营质量持续提升，预计2021-2023年归母净利润分别为15.8、18.5、22.2亿元，维持“买入”评级。

6. 医药

• 锦欣生殖：上半年IVF业务量价齐升，扩张加速，预计2021-2023年归母净利润分别为3.50、5.12、6.52亿元，维持“买入”评级。

7. 农林牧渔

• 美团-W：Q2到店、到家业务增长超预期，新业务增长势头强劲，预计2021-2023年经调整净利润分别为-149、-30、160亿元，维持“买入”评级。

三、行业展望与风险提示

• 估值与盈利匹配：估值分化在收敛，价值风格指数仍具性价比，但成长风格指数还债压力较大。
• 风险提示：各行业均存在不同风险，如流动性超预期宽松、经济下行、技术研发不及预期、疫情反复、原材料上涨、监管趋严等。

评级体系

评级类型	评级	说明
证券评级	买入(Buy)	预计相对强于市场表现20%以上
证券评级	增持(outperform)	预计相对强于市场表现5%~20%
证券评级	中性(Neutral)	预计相对市场表现在-5%~+5%之间波动
证券评级	减持(underperform)	预计相对弱于市场表现5%以下
行业评级	看好(overweight)	预计行业超越整体市场表现
行业评级	中性(Neutral)	预计行业与整体市场表现基本持平
行业评级	看淡(underperform)	预计行业弱于整体市场表现

估值方法的局限性

• 本报告所采用的估值方法和模型存在局限性，分析结果基于多种假设，不能保证所涉及证券能够在该价格交易。
• 投资决策应综合考虑个人持仓结构、财务状况及市场环境，不应仅依赖投资评级。

法律声明

• 本报告仅供开源证券客户使用，非客户请勿使用或传播。
• 报告内容基于公开信息，不保证其准确性或完整性。
• 投资者应自行判断是否适合本报告内容，并可咨询独立投资顾问。

总结

整体来看，2021年9月市场呈现分化格局，上游原材料和中游制造板块表现强劲，而消费与TMT板块相对疲软。多个公司业绩高增，显示出良好的增长潜力。估值与盈利匹配度有所改善，价值风格指数仍具性价比。市场风险提示包括流动性、经济下行、疫情反复及原材料上涨等。投资者应综合考虑个人情况及市场环境，谨慎决策。