20250429-太平洋-凯龙股份-002783.SZ-湖北省国资委成为实控人_民爆一体化区域龙头迎来发展新机遇_5页_626kb

凯龙股份（002783）2024年报显示，公司全年营业收入144.1亿元，同比下降24.5%；归母净利润14.8亿元，同比下降155.1%（扣非归母净利润17.6亿元，同比持平）。其中2024Q4营收112亿元（+49%）、归母净利润3.618亿元（+53988%），业绩大幅回暖。公司收购湖北凯龙世旺工程有限公司51%股权，爆破服务业务收入102.2亿元，同比增长7505%，占比提升至27.72%。民爆物品板块收入133.7亿元，同比下降17.98%，主要产品销量下滑，但电子雷管业务因政策推动销量达4018万发（+3461%）。湖北省国资委通过长江产业集团受让控股股东75%股权，成为实控人，进一步强化民爆一体化布局。公司已整合凌河化工、山东天宝等多家企业，2025年3月拟收购湖北天神实业子公司，持续提升产能和行业地位。预计2025-2027年EPS为0.48/0.56/0.63元，首次覆盖给予"买入"评级。风险包括宏观经济波动、行业竞争加剧及不可抗力风险。财务数据显示，公司2024年毛利率29.30%，净利率4.02%，ROE为5.85%。未来增长预期基于新实控人推动的内生外延扩张及爆破服务板块的显著提升。