20170313-东北证券-策略周报_新三板地位提高_TOP精选组合领涨_15页_734kb

新三板研究报告总结

核心内容

2017年3月，新三板市场迎来重要政策利好，证券法修订草案将再次提请人大常委会审议，政府工作报告首次提及新三板，明确其在多层次资本市场中的定位，强调其服务“双创”、支持成长性行业和中小微企业发展的功能。同时，新三板有望在年底前后进一步分层，实施竞价交易、引入公募基金等创新举措。

主要观点

• 政策支持：新三板的地位在《证券法》修改和政府工作报告中得到进一步明确，政策导向积极，为市场发展奠定良好基础。
• 市场创新：新三板市场将通过分层、竞价交易、引入公募基金等方式，推动交易制度和投资者结构的优化。
• 市场表现：三板成指和做市指数均上涨，精选TOP200组合表现尤为突出，涨幅高达7.56%，远超市场平均水平。
• 行业分布：制造业、信息传输、软件和信息服务业、批发和零售业及金融业是市场的主要活跃行业，占据成交额和成交量的70%以上。
• 企业动态：新增挂牌企业数量减少，但仍有66家企业挂牌；部分企业由协议转让变更为做市转让，市场流动性有所改善。
• 融资情况：56家企业发布定增预案，预计募集金额达29.49亿元，主要用途包括补充流动资金、偿还银行贷款和项目融资。
• IPO申报：共有343家企业披露上市辅导文件，其中87家处于正常审核状态，显示市场对IPO的积极态度。

关键信息

市场表现

• 三板成指：上周收于1224.29点，环比上涨1.11%。
• 做市指数：上周收于1146.45点，环比上涨1.21%。
• 精选TOP200组合：上周涨幅为7.56%，其中商中在线涨幅高达126.84%，表现突出。

行业表现

• 成交额前三：制造业（276,525万元）、信息传输、软件和信息服务业（157,735万元）、批发和零售业（26,420万元）。
• 成交量前三：制造业（40,711万股）、信息传输、软件和信息服务业（19,054万股）、金融业（11,519万股）。
• 涨幅前三：租赁和商务服务业（7.48%）、居民环境（4.94%）、修理和其他服务业（4.62%）。
• 换手率前三：教育（1.39%）、卫生和社会工作（0.84%）、文化、体育和娱乐业（0.62%）。

企业动态

• 新增挂牌企业：66家，较前一周减少16家。
• 转做市企业：2家，分别为印克电商和飞企互联。

融资情况

• 定增预案：56家，预计增发数量59,581万股，募集上限29.49亿元。
• 融资目的：主要包括补充流动资金、偿还银行贷款、项目融资等。

IPO申报

• 披露辅导文件企业：343家，其中2015年和2016年分别有3家和1家成功转板。
• 做市企业：84家，制造业和信息传输、软件和信息服务业分别有49家和14家，平均市盈率（TTM）为34.18。

结构清晰

1. 政策背景

• 证券法修订：初审已过两年，今年4月将再次提请人大常委会审议。
• 政府工作报告：首次提及新三板，强调其服务“双创”、支持成长性行业和中小微企业发展的功能。

2. 市场表现

• 三板成指：上涨1.11%，成交额38.36亿元。
• 做市指数：上涨1.21%，成交额30.12亿元。
• 精选TOP200组合：涨幅7.56%，表现远超市场。

3. 行业分析

• 活跃行业：制造业、信息传输、软件和信息服务业、批发和零售业及金融业占据市场主导地位。
• 涨幅行业：租赁和商务服务业、居民环境、修理和其他服务业及文化、体育和娱乐业涨幅较高。
• 换手率行业：教育、卫生和社会工作及文化、体育和娱乐业换手率较高。

4. 企业动态

• 新增挂牌：66家，主办券商包括兴业证券、民族证券、东兴证券等。
• 转做市：2家，分别为印克电商和飞企互联，新增做市商包括华福证券、申万宏源证券等。

5. 融资情况

• 定增预案：56家，募集总额下限为29.49亿元。
• 融资目的：主要为补充流动资金、偿还银行贷款、项目融资等。

6. IPO申报

• 辅导文件：343家，其中87家处于正常审核状态。
• 做市企业：84家，制造业和信息传输、软件和信息服务业占据多数，平均市盈率（TTM）为34.18。

总结

新三板市场在政策支持下迎来新的发展机遇，证券法修订和政府工作报告均对其地位进行了明确。市场整体表现良好，精选TOP200组合涨幅显著，显示出市场活力。制造业和信息传输、软件和信息服务业是市场的主要活跃行业，融资情况积极，IPO申报稳步推进，为市场带来更多机会和活力。