20231229-南华期货-南华橡胶产业链数据周报_20号胶近月逼仓_带动沪胶合成上涨_41页_2mb

南华橡胶产业链数据周报总结

核心价格走势

周报显示，20号胶近月合约出现逼仓现象，带动天然橡胶（RU）和合成橡胶价格上涨。周四夜盘20号胶领涨商品市场，橡胶和合成胶跟随上涨。

供应情况

• 泰国产区：南部强降水导致原料产出受阻，预计年内减产；东北部天气较好，原料产出正常，但无法弥补南部缺口。
• 国内：云南产区已停割，海南产区预计元旦停割；原料分流至浓乳生产，影响库存。

需求分析

• 轮胎行业：产能利用率下降（半钢胎77.64%，全钢胎54.66%），环保压力导致部分企业降负或检修。
• 其他行业：发泡厂开工稳定；橡胶手套行业需求略有回暖但采购谨慎；合成胶需求稳定，但库存高位可能导致回调。

库存与进出口

• 中国天然橡胶社会库存15488万吨，增幅0.25%；深色胶库存环比微增，浅色胶库存变化不大。
• 2023年11月中国进口天然橡胶5.576万吨，环比大增；进出口数据表明需求波动，进口利润受价格影响。

市场观点与策略

• 观点：橡胶和20号胶短线走强，基本面支撑价格，但需求疲软可能带来回调。
• 建议：逢高做空套利组合，如RU-NR正套；关注月差和价差变化。
• 风险：宏观环境变化（如A股波动）、天气影响及库存累积。

其他关键数据

包括泰国原料价格、ENSO预测（2024年春季可能厄尔尼诺）、国内降水和土壤墒情，以及合成胶相关市场价格。