20241110-国信期货-宏观周报_国内12万亿财政增量政策落地_海外特朗普再度当选美国总统_20页_883kb

国信期货宏观周报2024-11-10总结

一、重大政治与经济事件

1. 特朗普当选美国总统

   • 北京时间11月6日，特朗普赢得2024年美国总统大选，现任副总统哈里斯承认败选。特朗普新政策可能对拜登政府的财政与关税政策进行调整，重点关注其2025年1月上任后的影响，尤其是减税政策与贸易关税的潜在风险。

2. 美联储降息25个基点

   • 11月8日，美联储将联邦基金利率目标区间降至45%-475%，累计年内两次降息（此前9月降息50个基点）。短期内仍将关注劳动力市场与通胀数据。

3. 欧洲央行降息

   • 瑞典央行与英国央行分别降息50和25个基点，欧洲跟进降息趋势明显，可能加大全球宽松货币环境。

二、国内经济与财政政策

1. 财政增量政策落地

   • 财政部拟增加地方政府债务限额6万亿元，分三年实施，每年2万亿元，用于置换隐性债务，累计可缓解地方债务压力。

2. 10月经济数据

   • 进出口：同比增61%，出口增速达127%，为2022年7月以来最高。对东盟、欧盟、美出口均显著回升，手机及铝材、机械设备出口增速较快。
   • 物价：CPI同比涨0.3%，PPI同比降2.9%。交通通信价格下跌4.8%，主要受原油价格拖累；食品烟酒价格上涨2.0%。

三、金融市场表现

1. 大类资产
   • 股市：A股主要指数全线上涨，上证综指涨0.51%，创业板指涨9.32%。
   • 债市：国债期货全线收涨，10年期国债期货涨幅达0.26%。
   • 汇率与商品：美元指数涨0.61%，人民币对美元小幅升值；原油上涨10.3%，螺纹钢下跌0.77%。

四、未来关注重点

• 数据发布：11月12日英国失业率，11月13日美国CPI与核心CPI，11月15日中国工业增加值、社零等数据。
• 政策影响：特朗普政策落地时间（2025年1月）对全球市场的影响，尤其是关税政策对美元走势和美联储降息节奏的影响。