跨境电商行业：高性价比消费时代品牌出海大有可为_25页_2mb

跨境电商行业总结

核心内容

跨境电商行业在海外需求韧性与高性价比消费趋势的推动下，展现出强劲的增长潜力。2024年上半年，我国跨境电商进出口总额同比增长10.5%，其中出口增速显著高于进口。品牌出海成为行业发展的主要方向，尤其是精品类品牌，其毛利率和抗风险能力更强。同时，跨境电商产业链逐步完善，物流和仓储服务成为重要支撑环节。

主要观点

• 海外需求韧性：欧美市场消费稳健增长，美国市场经历降库存后，补库需求显著，且降息政策有望带动地产链复苏，为跨境电商出口提供支撑。
• 高性价比消费趋势：通胀背景下，消费者更注重性价比，线上消费占比持续上升，利好跨境电商模式。
• 政策支持：我国对跨境电商提供贸易、金融、税收等多方面支持，推动行业长期发展。
• 品牌出海：精品类品牌表现优于泛品类，独立站和新兴平台（如Temu、TikTok Shop）为品牌出海提供新机会。
• 物流与仓储服务：随着跨境电商的发展，物流和仓储需求增长迅速，海外仓模式尤其受到重视。

关键信息

1. 海外市场表现

• 美国市场：2024年上半年零售和食品服务销售额同比增长2.64%，线上零售额占比提升，整体消费市场呈现稳健增长。
• 欧盟市场：零售销售增速较低但整体平稳，部分国家如德国、英国等增长乏力，但整体仍维持正增长。
• 新兴市场：印度、印尼、越南等新兴市场增速较快，电商渗透率提升空间大。

2. 跨境电商出口品类

• 主要品类：家居家具、服饰、美妆个护、3C数码、运动户外等，其中家居家具占比最高。
• 趋势变化：2023年家居家具占比36%，服饰32%，美妆个护24%，运动户外20%，珠宝首饰20%。

3. 跨境电商产业链

• 产业链结构：涵盖制造商、品牌商、跨境电商平台、仓储、物流、支付等。
• 品牌商：分为精品类和泛品类，精品类品牌如致欧科技、赛维时代、安克创新等在海外具备较强竞争力。
• 平台商：以Amazon为主，Temu、TikTok Shop等新兴平台快速发展，提供多样化选择。

4. 政策支持

• 2024年6月：商务部等九部门发布《关于拓展跨境电商出口推进海外仓建设的意见》，加强政策支持。
• 2024年5月：国务院常务会议审议通过相关意见，鼓励传统外贸企业发展跨境电商。
• 2023年12月：国家外汇管理局发布《关于进一步深化改革促进跨境贸易投资便利化的通知》，优化外汇管理。

5. 物流与仓储服务

• 物流模式：包括直邮和海外仓，其中海外仓因提升履约效率和客户满意度而受到青睐。
• 海外仓发展：2023年全球海外仓订单履行量快速增长，我国海外仓数量和面积持续扩大。
• 趋势预测：预计2030年全球仓储市场规模将达到约30430亿美元，电商仓储年复合增长率高达18.4%。

抗风险标的推荐

• 安克创新：2024H1收入增长30.09%，毛利率稳定，品牌力强。
• 赛维时代：2024H1收入增长50.65%，独立站增长显著。
• 致欧科技：2024H1收入增长40.74%，海外仓布局广泛。
• 乐歌股份：2024H1收入增长44.64%，在家具和物流服务领域表现突出。
• 华凯壹佰：2024H1收入增长17.60%，多平台布局，具有增长潜力。

风险提示

• 国际政治风险：美国大选可能带来不确定性，供应链本土化迁移可能对我国出口造成影响。
• 海运费上涨：红海事件和关税政策导致运输成本上升，对出口品牌利润产生压力。
• 行业竞争加剧：跨境电商行业竞争加剧，品牌和平台需不断提升竞争力以应对市场变化。

行业发展趋势

• 线上化趋势：全球电商渗透率持续提升，我国电商渗透率已达27.6%，线上消费仍具增长空间。
• 品牌出海：精品类品牌具有更强的品牌力和市场竞争力，独立站和新平台成为增长新渠道。
• 物流仓储：随着跨境电商发展，物流和仓储服务需求增长，海外仓模式成为重要趋势。

结论

跨境电商行业在海外需求和性价比消费趋势的推动下，展现出强劲的增长动力。品牌出海和物流仓储服务是行业发展的关键环节，政策支持为行业提供良好发展环境。尽管存在政治和运输成本等风险，但优质品牌和物流服务提供商仍有较大发展空间，建议重点关注具有品牌力和抗风险能力的标的。