20170717-华泰证券-电子行业周报_Chip-R接棒涨价_被动元件景气渐旺_20页_1mb

电子元器件行业周报总结

核心内容概述

本报告聚焦于电子元器件行业动态、市场行情及投资观点，涵盖了消费电子、半导体、光电、安防及智慧城市等多个细分领域。整体来看，行业景气度逐步提升，部分企业因产品涨价和市场拓展展现出较强的增长潜力。同时，行业面临经济下行、产品渗透率不及预期等风险。

主要观点

1. Chip-R涨价趋势延续

   • 全球第二大Chip-R厂商台湾大毅发布预涨价函，暂停0603-1206规格Chip-R接单。
   • 2016年中旬TDK淡出MLCC引发被动元件涨价潮，国巨、厚生、华新科技等企业相继跟进涨价。
   • 2017年4月国巨再次上调Chip-R价格，5月华强北被动元器件指数回到13年以来的高位。
   • 产品涨价将提升上游企业业绩弹性，同时产品缺货将加速中游分销整合，重点关注风华高科、力源信息。

2. 小间距LED市场持续扩张

   • 三星推出首个商用LED电影屏幕，支持4K和HDR播放，具备高亮度优势，但成本和后期维护仍较高。
   • 小间距LED自2012年问世以来，应用场景不断拓展，预期未来3年行业复合增长超50%。
   • 重点关注利亚德、洲明科技。

3. 半导体设备市场创历史新高

   • 2017年全球半导体设备销售总额预计达494亿美元，同比增长19.8%，首次超过2000年水平。
   • 韩国成为全球最大半导体设备市场，同比增长68.7%；台湾和中国分别位列第二、第三。
   • 预计2018年全球半导体设备市场增长7.7%，中国增速最快，达61.4%。
   • 推荐关注北方华创、长川科技等。

4. 行业动态与技术进展

   • Einride推出远程+自动驾驶电动卡车，韩国推出轻量化电动微型概念车，显示新能源汽车技术发展加速。
   • 创维降价OLED电视，推动其销量激增，预计2017年OLED电视销量同比增加5倍。
   • 晶元光电6月营收创15个月新高，LED产业项目在东莞落地，形成产业集群效应。
   • 南昌推动硅衬底LED技术发展，打造LED光谷，目标2020年LED产业收入超1000亿元。

5. AI与云计算技术趋势明显

   • AI市场持续升温，预计2025年全球市场规模达368亿美元。
   • 华为发布“无边界计算”战略，服务器发货量全球第三，布局智能终端与数据中心。
   • 苹果投资10亿美元在贵州建立数据中心，采用绿色可再生能源供电。

关键信息汇总

重点推荐股票

市场行情回顾

• 国内市场：电子板块全面下跌，半导体（申万）下跌4.53%，光学光电子下跌3.54%。
• 海外市场：台湾资讯科技指数上涨2.61%，费城半导体指数上涨4.68%，恒生资讯科技业上涨5.04%。
• 个股表现：上海贝岭涨幅11.8%，超华科技8.9%，大华股份7.4%；全志科技下跌12.2%，GQY视讯下跌11.5%，东方网力下跌10.5%。

行业投资观点

• Chip-R涨价：产品涨价提升业绩弹性，分销整合加速，关注风华高科、力源信息。
• LED市场：小间距LED市场增长迅速，三星、利亚德等企业受益，关注利亚德、洲明科技。
• 半导体设备：全球市场创历史新高，中国增速最快，关注北方华创、长川科技等。
• 新能源与AI：Einride与KLIO Design推动电动卡车与概念车发展，AI技术加速落地，华为、苹果等企业布局。

风险提示

• 经济下行导致业绩兑现风险
• 电子产品渗透率不及预期的风险

行业动态

• 消费电子：77英寸索尼A1发布，OLED版iPhone或采用侧边指纹识别设计
• 平板显示：华星光电液晶玻璃基板投片量同比增长29.5%，创维OLED电视降价推动销量激增
• LED产业：晶元光电营收创15个月新高，LED产业项目入驻东莞，形成产业集群效应
• AI与云计算：华为发布“无边界计算”战略，苹果投资贵州数据中心，采用绿色能源供电

总结

电子元器件行业整体呈现回暖趋势，Chip-R、LED、半导体设备等细分领域景气度提升，部分企业通过涨价和市场拓展实现业绩增长。同时，新能源汽车、AI、云计算等新兴技术推动行业持续发展，未来成长空间广阔。重点关注具备技术优势和市场拓展能力的企业，如风华高科、利亚德、北方华创等。行业面临经济下行、渗透率不足等风险，需密切关注政策与市场变化。