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大宗商品研究所每日早盘观察(2024年9月5日报告总结)

农产品市场早报总结

大豆/粕类

外盘数据显示，CBOT大豆期货昨日上涨0.49%，至1035.75美分/蒲；豆粕指数上涨1.92%，收于3294美金/短吨。机构观点方面，AgRural预期巴西2024/25年度大豆播种面积为4640万公顷，同比温和增长。StoneX上调美国2024年玉米单产预估，同时下调大豆产量；USDA发布7月大豆压榨数据创新高，国内库存报告显示豆粕库存继续减少。交易策略建议粕类逢低多，卖出看跌期权。短期市场因南美干旱预期强支撑，但需关注国内需求缺口风险。

白糖

外盘方面，ICE原糖昨日下跌0.23美分/磅，收于19.26美分/磅。资讯显示孟加拉国食糖进口量大幅下降，国内需求疲软；进口成本测算显示配额内利润可观。整体分析认为原糖在宏观悲观情绪影响下维持震荡，关注支撑位19美分。国内郑糖基本面偏弱，预计被动跟随外盘波动。

油脂板块

外盘油脂期货隔夜震荡下跌，分析预计短期维持震荡走势。重点关注棕榈油产量数据，印尼计划下调出口税可能对市场产生影响。美豆油低位震荡，棕榈油处于压力位，短线存在回调可能。交易建议短期逢高尝试空单，套利方面关注1-5正套机会。

玉米/玉米淀粉

CBOT玉米期货昨日上涨，外盘强支撑国内市场；Mysteel数据显示国内玉米港口库存和库存量有所下降。但东北供应增加导致价格回落。交易策略短期01玉米和淀粉可考虑短多思路，观望套利机会，轻仓在关键位置试多。

生猪

生猪现货价格稳定，分析认为短期继续高位震荡，供应将逐步恢复，建议逢高抛空。套利及期权策略暂无明确方向。

花生/鸡蛋/苹果

各品种价格稳定，库存状况复杂。花生今年产量变化影响市场价格预期；鸡蛋供应宽松但饲料价格短期预期上涨提供支撑；苹果库存量变化明显，新旧作物交替期市场影响待观察。

棉花/棉纱

ICE美棉下跌，外盘基本面偏空；国内供应宽松，新棉预期产量丰产。近期受宏观因素扰动有上涨预期，郑棉短期震荡略偏强。交易建议暂观望，可考虑卖出宽跨式期权对冲风险。

纸浆

双胶纸市场交投平淡，价格区间窄幅整理；瓦楞纸市场以稳为主，价格基本持平。

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