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比亚迪（002594）4月销量与战略分析

核心事件

2024年4月比亚迪新能源汽车销量达313万辆，同比增长近5倍，环比增长36%。1-4月累计销量940万辆，同比增长232%。

主要表现分析

1. 销量亮点

• 4月王朝+海洋系车型销量298万辆，同比增长497%。
• 高端品牌仰望销量952辆，方程豹销量2110辆，推出高端系列为高端化战略提供支撑。
• 4月海外出口占比达13.1%，维持增长趋势；1-4月累计出口139万辆，占总销量14.8%。

2. 战略发展方向

• 产品矩阵进一步丰富，上市腾势N7、唐EV荣耀版、仰望U7等多款车型。
• 首款皮卡BYD SHARK发布，完善产品布局。
• 全球市场拓展加速，已在智利、哥伦比亚等市场上市多款新车型，国际布局持续深化。

3. 财务预测

机构预计2024-2026年营业收入将分别达到8130.62亿、9529.84亿、11626.40亿元，增速分别为349.9%、17.21%、22.00%。
预计归母净利润分别为389.44亿、505.94亿、633.34亿元，EPS将持续增长至人民币13.38元、17.38元、21.76元，三年复合增长率达282.3%。维持“买入”评级，目标价26755元。

总结

比亚迪新能源汽车市场持续高增长，海外市场表现尤为亮眼，产品矩阵不断丰富，高端化和全球化成为战略重点。盈利前景乐观，评级机构持续看好其增长潜力。