20241118-银河期货-专题报告_我国铜材出口现状和取消出口退税影响分析_7页_777kb

我国铜材出口现状与取消出口退税影响分析

第一部分：相关政策

2024年11月15日，财政部与税务总局联合发布公告（第15号），调整了铝材等产品的出口退税政策。主要内容包括：取消铝材、铜材以及化学改性的动、植物或微生物油、脂等产品的出口退税；部分成品油、光伏、电池及非金属矿物制品的出口退税率由13%下调至9%。公告自2024年12月1日起实施，产品适用的出口退税率以出口货物报关单注明的出口日期界定。本次调整涉及34种铜产品。

第二部分：铜材出口现状及政策影响

一、铜材出口情况

自2019年起，中国由铜材净进口国转变为净出口国。2023年，中国铜材出口量为6785万吨，净出口量3208万吨，分别占国内产量的30.6%和14.4%。2024年1月至9月，铜材出口量达6123万吨，净出口量3382万吨，预计全年出口量和净出口量分别为8164万吨和3654万吨，分别占铜材总产量的37.4%和16.7%。出口目的地主要集中于亚洲国家，如泰国、韩国、印度、越南等，欧美市场的铜材出口总量占比为10%。

二、铜材出口退税政策的影响

根据财政部和税务总局公布的产品清单，34种铜产品被取消出口退税。通过统计2024年1月至9月中国的铜材出口数据，约5236万吨铜材受到影响，占铜材出口总量的85.5%，推测全年受影响的铜材出口量约为6981万吨。

取消出口退税的影响主要体现在一般贸易方式的铜材出口上，2024年共467万吨。出口退税是通过退还已缴纳的国内生产和流通环节税款，降低出口商品成本，增强国际竞争力。在进料加工和来料加工两种贸易方式下，企业不需要依赖出口退税，因此受的影响较小。相比之下，一般贸易模式受政策影响较大。数据显示，不同铜材产品的一般贸易占比不同，例如铜杆、铜丝、铜板、铜箔和铜管的一般贸易占比均在41.7%–91.5%之间。

第三部分：政策对铜材出口的短期与长期影响

短期影响：影响可控

本次退税调整政策短期内将对我国铜材出口构成一定不利影响，主要影响的是以一般贸易方式出口的467万吨铜材。然而，企业可以通过调整贸易方式，提升进料加工与来料加工的占比，部分抵消政策不利影响。即使在进料加工与来料加工比例恢复至75%的合理状态下，预计未来一年政策对铜材出口的影响也仅约为15–20万吨，整体影响较为有限。

长期影响：行业布局转型

从长期来看，取消铜材出口退税将促使国内铜加工行业逐步调整全球布局。一些企业可能会通过转移订单到海外等方式，规避因退税取消带来的税收影响，并保持其海外市场份额。在这一过程中，国内龙头企业可能借机扩大海外投资与生产能力，由过去依赖出口退税模式转向更自主的国际化经营模式，促进中国铜材在全球市场的份额和竞争力。

综上所述，取消铜材出口退税是一项影响铜材出口的重要政策调整。虽然短期内会对一般贸易出口造成压力，但企业可通过调整贸易结构缓解部分冲击；而从长期来看，这一政策可能推动中国铜加工行业由“退税出口”转向“高质量国际化”，对行业整体布局产生深远影响。