20240617-国泰期货-沥青_弱势不改_震荡走势_3页_576kb

沥青市场分析总结（2024年6月17日）

【核心内容概览】

2024年6月17日，沥青市场整体呈现弱势不改、震荡走势。从期货价格、现货市场及供需情况等多方面分析，当前沥青市场仍面临一定的下行压力，但短期内或有震荡筑底的可能。

【基本面跟踪】

期货价格表现

成交与持仓变动

仓单变化

• 沥青全市场昨日仓单为 100,700 手，无变化。

价差情况

现货市场情况

最新供需数据

• 炼厂开工率：26.61%（前日：26.93%，变动：-0.32%）
• 炼厂库存率：45.24%（前日：45.03%，变动：+0.21%）

【趋势强度】

• 沥青趋势强度：0
  表示市场处于中性状态，整体偏弱震荡。

【策略推荐】

• 单边策略：短期BU（沥青期货）将维持偏弱震荡，不建议积极做多。
• 套利策略：月间套利及盘面利润方面，建议暂时观望。
• 驱动因素：成本端原油基本面利空尚未完全释放，油价或仍有反复；沥青自身供需偏弱，库存高企对价格形成压力。

【观点及建议】

• 价格走势：上周五BU延续窄幅震荡，隔夜油价小幅回落。
• 基本面展望：对后市油价不宜过度悲观，预计6月Brent在75-80美元/桶区间震荡筑底，三季度或开启反弹。
• 现货市场：山东及华东主流价格持稳，但北方价格五一后持续走跌，累计下调约215元/吨；南方部分炼厂优惠政策松动，资源跨区流入受限。
• 需求情况：当前需求释放偏缓，北方略有进展，但南方多雨抑制刚需，全年需求节奏或仍滞后。
• 供应情况：受端午假期及高考影响，周四炼厂开工率收敛，厂库小幅上涨，社库去库困难；上周沥青装置检修量达110万吨，较上周增加14.5万吨，增幅15.18%，主要由金陵石化、镇海炼化等企业停产沥青装置带动。
• 短期预测：需求低迷背景下，市场或以消耗社会库存为主，现货预计维持震荡偏弱态势。

【免责声明与版权】

• 本报告仅供专业投资者参考，不构成具体业务推介或投资建议。
• 报告信息来源于公开资料，本公司不对其准确性、完整性或可靠性作任何保证。
• 本报告版权为国泰君安期货所有，未经书面许可，不得翻版、复制、发表或引用。