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2024年9月13日农产品周报—白糖：

本周白糖主力合约收盘价为5688元/吨，上涨123%，市场出现明显反弹。供给方面，巴西中南部8月上半月累计压榨甘蔗42261万吨，同比增393%，产糖2717万吨，同比增39%；然受火灾影响，德查诺夫机构下调巴西中南部糖产量预估近9%。中国本榨季截至6月底已产糖9963.2万吨，同比增11%；印度方面，截至4月底累计产糖3159万吨，同比下降13%，且政府取消糖转乙醇上限，预计2024/25榨季 nett 产量降至2930万吨。泰国23/24榨季压榨甘蔗8216万吨，同比降20.25%，但预计24/25榨季甘蔗产量将增至9000万-1亿吨。

全球层面，根据Czarnikow预测，24/25年度全球食糖供应过剩从6月的预计880万吨降至590万吨。国内需求方面，截至8月底累计销售食糖8861万吨，同比增长95%。利润方面，郑糖本周巴西配额内利润约1209元/吨，配额外则继续亏损。库存与进口方面，国内食糖工业库存1102吨，同比增幅25%；7月单月进口食糖42万吨，增幅显著。

原料价格方面，广西产区报价6130~6310元/吨，云南产区5990~6050元/吨。郑糖9月合约价差约为560元/吨。报告还附有全球糖供需平衡表、国家间库存数据、天气预测及原油价格走势等相关数据和图示，以全面辅助分析师判断后市走势。

东亚期货分析师在研究中提到，多重因素交织，包括产量的实际变动、政策导向对需求结构的影响及库存数据等，均可能影响未来白糖价格走势。交易者应持续关注产区天气、进口数据、库存水平等关键指标。免责声明与版权信息部分强调了报告仅供参考，不构成交易依据，使用时需注意风险控制。