20170911-申万宏源-电力设备新能源行业周报_双积分落地推动行业百花齐放__税费减免利好光伏估值修复_16页_1014kb

电力设备与新能源行业周报总结（2017年9月11日）

核心内容概述

本报告主要分析了2017年9月电力设备与新能源行业的市场表现、政策动态、行业要闻、公司公告以及产业数据，强调了新能源汽车、光伏、风电、电力市场化改革等领域的投资机会与政策利好。

主要观点

• 新能源汽车行业：双积分政策即将落地，推动行业进入“百花齐放”阶段，产业链市场集中度有望提升，应重点关注龙头供应商。
• 光伏行业：国家能源局明确可再生能源税费减免政策，推动光伏产业链估值修复，预计2020年动力电池市场占比将达69.5%，利好光伏产业。
• 风电行业：风电平价上网项目启动，部分项目已实现无补贴上网，同时国家电网加快海外能源基础设施投资，提升风电发展。
• 电力市场化改革：发改委发布电力现货市场建设试点通知，首批8地将在2018年底前启动电力现货市场试运行，进一步推动电力市场化进程。
• 行业复苏：光伏、风电等新能源行业迎来政策支持与市场增长双重利好，行业复苏趋势明显。

关键信息

本周板块表现

• 电力设备与新能源板块上涨 1.67%
• 光伏板块上涨 3.46%
• 风电板块下跌 0.2%
• 电机板块上涨 6.33%
• 智能电网上涨 0.42%
• 线缆铁塔及其他上涨 2.47%

重点股票推荐

1. 新能源光伏：隆基股份、林洋能源、阳光电源、通威股份、三超新材
2. 新能源汽车：星云股份、今天国际、国轩高科、诺德股份、卧龙电气、大洋电机
3. 电改：桂东电力、文山电力、智光电气、涪陵电力、红相电力
4. 物联网：金智科技、炬华科技
5. 一带一路：特变电工、科达洁能、海兴电力、许继电气、平高电气、置信电气
6. 新能源风电：金风科技、湘电股份、上海电气
7. 储能：南都电源、欣旺达

行业要闻

• 双积分政策：完成部委会签，将推动新能源汽车行业发展。
• 电力现货市场：发改委确定8地开展试点，计划2018年底前启动试运行。
• 维斯塔斯：获蒙古最大55兆瓦风电项目订单。
• 亚洲最大“双十一”海上风电场：如东近海风电场全部机组吊装完成。
• 国家电网海外投资：累计投资156亿美元，管理境外资产577亿美元。
• 江苏减煤政策：计划减少煤电机组发电量150亿千瓦时。
• 风电平价上网项目：首批五省13个项目总计70.7万千瓦。
• 全球微电网储能市场：预计2017-2021年年复合增长率达16.72%。
• 清洁能源特高压工程：祁韶工程累计外送电量达23亿千瓦时，新能源占比40%。

公司公告

• 骆驼股份：与GSR CAPITAL Advisors签署合作框架协议，拟收购Nissan电池公司。
• 久立特材：部分股份质押登记。
• 拓日新能：部分股份解除质押。
• 湘电股份：非公开发行不超过10亿元可交换公司债券。
• 方正电机：部分股份质押。
• 通达动力：控股股东股份转让完成。
• 澳洋顺昌：部分股份解除质押。
• 三变科技：计划减持不超过0.1440%股份。
• 中际装备：部分股份质押。
• 中天科技：变更募集资金投资项目。
• 中恒电气：中标高压直流系统项目。
• 大豪科技：变更募集资金用途。
• 应流股份：部分股份解除质押。
• 美达股份：控股子公司更名。
• 新宏泰：拟收购天宜上佳100%股权。

产业数据

光伏、风电

• 光伏组件价格：6月30日后价格拐头向下，7月下旬恢复平稳。
• 风电：平价上网项目启动，部分项目无补贴上网。

新能源汽车

• 新能源汽车产量：2017年7月生产5.9万辆，同比增长52.60%。
• 销售：2017年7月销售5.6万辆，同比增长55.20%。
• 行业盈利预测：部分公司EPS和PE数据表明行业盈利能力和估值水平有所提升。

总结

整体来看，2017年9月电力设备与新能源行业在政策支持和市场趋势的推动下表现积极。新能源汽车和光伏行业迎来利好政策，风电行业逐步实现平价上网，电力市场化改革加速推进，同时，部分公司公告显示市场活动活跃，投资机会增多。行业估值水平有所改善，市场集中度提升，未来发展前景广阔。