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8月制造业PMI录得50.1%，“专精特新”迎来资本支持新平台

核心内容总结

行业整体表现

• 上周（2021.8.30-2021.9.3），申万机械设备行业指数下跌1.13%，同期沪深300指数上涨0.33%，机械设备行业相对沪深300指数跑输1.46个百分点。
• 在申万28个一级行业中，有17个上涨，机械设备行业涨幅排名第21位，总体表现位于下游。

行业估值情况

• 2021年9月3日，申万机械设备板块整体PETTM为28.08倍，处于历史低位。
• 子行业中，磨具磨料、机床工具及其他专用机械估值较高；而工程机械、金属制品III、铁路设备等估值较低。

主要观点与关键信息

北京证券交易所设立与“专精特新”企业支持

• 北京证券交易所的设立为“专精特新”中小企业提供了新的资本支持平台，重点支持信息技术、高端装备制造、新能源、新材料、生物医药等中高端产业。
• 已公示的4922家“专精特新”小巨人企业中，机械设备行业占比最大，未来将受益于北交所的融资机制优化。

光伏设备行业动态

• 华晟二期异质结项目：迈为和理想万里晖中标，预计量产效率达24.8%以上，微晶改造后有望提升至25%以上。
• HJT技术优势：HJT理论效率达28.5%，双面TOPCON理论效率达28.7%，打破TOPCON效率高于HJT的旧观点。
• HJT产业化：预计2022年HJT成本与PERC打平，组件端将获得0.3元/W净利润，产业化将迎来爆发。
• 光伏行业数据：1-7月国内光伏新增装机17.94GW，同比增长37%。

工程机械行业

• 销量数据：2021年8月挖掘机（含出口）销量预估为17200台，同比增速-21%；其中，国内市场销量11700台，同比增速-38%；出口市场销量5500台，同比增速92%。
• 行业趋势：国内终端市场需求转弱，但出口市场保持高增长，行业拐点或已到来。
• 企业表现：三一重工、中联重科等企业上半年业绩亮眼，分别实现营收增长36.47%和47.25%，净利润增长17.16%和20.70%。

半导体设备行业

• 进口数据：2021年7月我国进口半导体制造设备7922台，金额26.89亿美元；1-7月进口数量和金额同比分别增长48.1%和45.7%。
• 政策支持：广东省和上海市分别发布“十四五”规划，推动半导体及集成电路产业发展，目标到2025年广东产业营收突破4000亿元，上海打造千亿级产业集群。
• 行业动态：联电强势入股封测厂，布局化合物半导体领域，推动产业链协同发展。

工业机器人行业

• 产量数据：7月工业机器人产量31342套，同比增长42.3%。
• 市场趋势：协作机器人市场预计2021年增速达91.3%，受疫情推动、智能制造转型、降本需求等多重因素影响，市场将迎来快速发展。

油服设备行业

• 产量数据：2021年7月我国天然原油产量1687万吨，同比增长2.5%；天然气产量158亿立方米，同比增长9.8%。
• 政策背景：在保障能源安全的大政方针下，我国持续提升原油和天然气产量，三桶油推进“七年行动计划”。

风险提示

• 异质结产业化不及预期
• 下游固定资产投资放缓
• 专项债发行不及预期
• 行业竞争加剧
• 国产化进度不及预期

行业投资评级

• 强于大市：未来6个月内行业指数相对大盘涨幅10%以上
• 同步大市：未来6个月内行业指数相对大盘涨幅10%至-10%之间
• 弱于大市：未来6个月内行业指数相对大盘跌幅10%以上

公司投资评级

• 买入：未来6个月内公司相对大盘涨幅15%以上
• 增持：未来6个月内公司相对大盘涨幅5%至15%
• 观望：未来6个月内公司相对大盘涨幅-5%至5%
• 卖出：未来6个月内公司相对大盘跌幅5%以上

关键公司公告

• 晶盛机电：与宁夏中环签订60.8亿元晶体生长炉采购合同，占公司2020年度营收159.62%。
• 北方华创：2021年半年报营收36.08亿元，同比增长65.75%；归母净利润同比增长68.60%。
• 中联重科：2021年半年报营收424.49亿元，同比增长47.25%；归母净利润48.50亿元，同比增长20.70%。
• 弘亚数控：2021年半年报营收12.04亿元，同比增长64.95%；归母净利润2.80亿元，同比增长92.21%。

结论

当前机械设备行业整体表现偏弱，但部分细分领域如光伏设备、半导体设备、工业机器人等正迎来发展机遇。北京证券交易所的设立为“专精特新”中小企业提供了新的融资平台，推动其技术升级与成长路径拓展。同时，随着下游需求变化及政策支持，部分行业如工程机械、光伏、半导体设备等可能迎来估值修复和市场增长机会。投资者应关注行业动态及政策导向，合理评估风险与收益。