20170205-中泰证券-2月各行业观点及重点推荐标的_23页_1mb

中泰证券2017年2月行业观点及重点推荐总结

投资要点

• 市场展望：2月份市场仍处于做多窗口，虽然存在资金博弈和债券市场调整风险，但整体情绪偏乐观，多数投资者仍保持市场仓位，4月份可能是关键时间窗口。
• 行业配置：重点推荐受益美元走弱的有色、钢铁、航空；产能调整充分的化工；景气度高的建材、非银及银行；后期的食品饮料与医药；以及行业景气度高的元器件。
• 主题投资：关注股权转让、高送转与国企改革。

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重点推荐标的

行业	标的名称	代码	EPS（17）	EPS（18）	PE（17）	PE（18）	看好理由
石油化工	华锦股份	000059	2.00	2.50	6.30	5.10	受益油价上涨，盈利提升
基础化工	黑猫股份	002068	0.66	0.72	7.59	6.94	炭黑景气向上，盈利改善
建筑	安徽水利	600502	0.62	0.94	16.00	11.00	资产注入，盈利提升空间大
建材	海螺水泥	600585	2.54	2.49	7.50	7.65	盈利上调，估值有望回归牛市水平
钢铁	方大特钢	600507	0.62	0.78	13.06	10.38	区域龙头，降本增效显著
电力设备及新能源	石大胜华	603026	1.95	2.42	17.74	14.29	电解液龙头，市占率60%，业绩有望提升
农业	禾丰牧业	603609	0.75	0.87	16.21	13.88	饲料龙头，低估值、高增长
机械及军工	惠博普	002554	0.38	0.48	21.00	16.63	油服民企龙头，海外订单预期乐观
传媒	唐德影视	300426	0.95	1.35	28.94	20.37	精品内容制作商，业绩持续高增长
医药	华东医药	000963	3.64	4.55	21.15	16.92	基层渠道建设、进口替代，高增长低估值

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行业观点及核心标的

化工行业

• 观点：周期景气持续，推荐受益于油价上涨的长景气周期品种及个股龙头。
• 核心标的：
  • 黑猫股份：炭黑景气向上，盈利改善。
  • 万华化学：MDI和PDH产业链趋势向好。
  • 金禾实业：甜味剂产品量价齐升。
  • 华锦股份：受益油价上涨，盈利提升。
  • 桐昆股份：成本端受益油价支撑，需求端迎来旺季。

建筑工程行业

• 观点：国企改革推动业绩提升，关注一带一路主题及PPP项目。
• 核心标的：
  • 安徽水利：资产注入，盈利提升空间大。
  • 葛洲坝：PPP项目贡献收入，环保业务发展迅速。
  • 北方国际：一带一路平台，订单充足。

钢铁行业

• 观点：春节后需求回暖，关注去产能及成本控制。
• 核心标的：
  • 河钢股份：低PB，受益河北去产能。
  • 新钢股份：区域龙头，弹性大。
  • 方大特钢：降本增效显著，产品有竞争力。

建材行业

• 观点：水泥行业景气度回升，关注行业复苏和一带一路机会。
• 核心标的：
  • 海螺水泥：业绩预期超预期，估值有提升空间。

农业行业

• 观点：供给侧改革推动行业集中度提升，推荐饲料、种业等。
• 核心标的：
  • 禾丰牧业：饲料龙头，业绩持续增长。
  • 登海种业：品种创新，集中度提升。
  • 生物股份：动保业务增长，盈利提升。

机械军工行业

• 观点：周期回暖，关注油气装备、国防军工。
• 核心标的：
  • 惠博普：油服民企龙头，海外订单乐观。
  • 天地科技：煤机龙头，受益于央企改革。
  • 北方创业：混改试点，业绩增长潜力大。

煤炭行业

• 观点：行业回暖，推荐具备弹性及资源优势的标的。
• 核心标的：
  • 潞安环能：喷吹煤龙头，成本优势显著。
  • 开滦股份：煤焦一体化，盈利改善。
  • 陕西煤业：产能释放，资源整合推进。

纺织服饰行业

• 观点：关注消费升级及品牌运营能力。
• 核心标的：
  • 歌力思：高端时尚集团，布局完善。
  • 青岛金王：线上线下整合，增长潜力大。
  • 新野纺织：产能释放，业绩增长明确。

非银行金融行业

• 观点：关注券商、保险及多元金融。
• 核心标的：
  • 华鑫股份：受益于上海国改，估值低。
  • 新力金融：支付平台流水增长，业绩有望超预期。
  • 鲁信创投：受益IPO提速，稀缺性高。

环保行业

• 观点：环保订单释放，关注龙头及外延扩张。
• 核心标的：
  • 盈峰环境：背靠美的，订单有望提升。
  • 环能科技：磁分离技术领先，订单潜力大。
  • 洪城水业：资产注入，盈利提升空间大。

电子行业

• 观点：关注LED小间距、半导体及消费电子。
• 核心标的：
  • 洲明科技：小间距龙头，受益于行业高景气。
  • 长电科技：封测龙头，受益于国产替代。

传媒行业

• 观点：关注内容制作及IP运营。
• 核心标的：
  • 唐德影视：精品内容制作，业绩持续高增长。
  • 游族网络：大IP+精品游戏，全球化布局。

医药行业

• 观点：政策推动下，医药行业增长持续。
• 核心标的：
  • 华东医药：主力品种增长快，估值低。
  • 中国医药：全国扩张，业绩增长明确。
  • 瑞康医药：全国布局，毛利率提升。

食品饮料行业

• 观点：关注白酒及食品细分领域。
• 核心标的：
  • 五粮液：低估值，业绩增长明确。
  • 金禾实业：双周期叠加，业绩超预期。
  • 山西汾酒：周期向上，估值修复。

通信行业

• 观点：关注CDN及物联网。
• 核心标的：
  • 宜通世纪：物联网平台龙头，估值低。
  • 网宿科技：CDN行业龙头，国际化布局。

商业零售行业

• 观点：关注国企改革及新零售。
• 核心标的：
  • 南极电商：平台增长快，业绩稳定。
  • 中百集团：超市业态，改革预期强。
  • 银座股份：物业价值被低估，改革带来提升。

中小盘行业

• 观点：关注行业景气度及企业成长性。
• 核心标的：
  • 星美联合：IP变现能力强，转型成功。
  • 中计控股：游戏娱乐转型，IP优势明显。
  • 斯莱克：制罐龙头，技术领先。

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