20230411-开源证券-机科股份-835579.NQ-北交所新股申购报告_机科股份_深耕AGV_AMR_RGV的国家级重点_小巨人_智能制造+智慧医疗双轮驱动_19页_2mb

报告总结：机科股份北交所IPO分析

公司概况

• 成立于2002年，专注于智能输送和高端装备，产品覆盖智能制造、智能环保、智慧医疗三大领域。
• 核心业务：以移动机器人和气力输送装备为核心的智能输送系统及相关服务。
• 营收与利润逐年增长：2022年营收52.1亿元（+26%），净利润3.98亿元（+454%）。

核心竞争力

1. 技术实力：

   • 拥有19项发明专利、69项实用新型专利及多项核心技术，自主研发能力强。
   • 研发人员占比66%，本科及以上学历占比70%。
   • 核心技术涵盖智能制造、智能环保、智慧医疗等多领域。

2. 市场地位：

   • 背靠中国机械总院控股，客户覆盖汽车制造、轨道交通、生物医药等行业。
   • 在2020年中国AGV企业竞争力排行中位列第1，入选国家级专精特新“小巨人”。

3. 募投项目：

   • 规划总投资44亿元，建设“智能输送装备生产研发基地”等项目。
   • 项目达产后可提供75个下游应用领域的一体化解决方案。

行业分析

• 国家政策支持智能制造，市场规模2022年预计达331亿元。
• 工业移动机器人市场6年CAGR达48%， 需求旺盛。

估值简析

• 发行底价8.49元/股，对应2021年PE为278X。
• 可比公司PE中值为694X，A股机器人板块当前PE约59X。

风险提示

• 业务扩张、宏观经济波动、新股破发等风险需关注。