20250206-华鑫证券-公募股基Q4季报分析_Q4加仓硬科技和银行持减资源品_港股南下加速增配_23页_1mb

公募基金四季度投资行为分析总结

根据2024年第四季度季报数据，公募基金在布局上呈现以下特点：

• 仓位变化：普通股票型基金仓位下滑至88.36%，偏股混合型及灵活配置型分别下降0.84%和1.54%，整体处于中性位置。
• 板块调整：科创板仓位显著提升至10.88%，主板小幅回落至70.81%，创业板仓位大幅下降至18.31%。风格上成长与金融比重上升，周期与消费则有所下降。
• 行业偏好：主动增持电子(+11.0%)、银行(+10.4%)、电力设备(+0.5%)、汽车(+2.3%)等板块，尤其集中在AI科技、高端制造及金融持仓方面；减持有色金属(-14.0%)、通信(-10.2%)、房地产等周期性行业和资源类股。
• 持续加仓迹象：如新能源动力系统、区域性银行等多个行业连续增持，显示结构性投资策略持续强化。
• 个股变动：寒武纪、小米集团-W等受到大幅增仓，中国海洋石油、招商银行新入前20；而贵州茅台、阳光电源等遭到减持。
• 港股增配趋势：港股持仓比例持续增加，重点配置资讯科技、非必需消费等行业。

综上，公募基金四季度调整结构偏向硬科技、金融板块，港股仓位提升明显。投资者应关注其在行业配置上变化的持续性与风险点，避免过度集中于个别受政策或市场情绪驱动的板块。