20160406-国金证券-工业机器人行业专题：进入全面普及，中国机器人的危与机_41页_2mb

中国工业机器人行业专题报告总结

核心内容

本报告分析了中国工业机器人行业的发展现状及未来趋势，指出中国机器人产业正进入全面普及期，并借鉴了日本机器人产业的发展历程。报告从产业链上中下游分析了行业面临的机遇与挑战，并探讨了未来10年机器人行业的发展趋势。

主要观点

1. 中国机器人产业进入全面普及期：

   • 中国工业机器人用10年时间完成了日本20年的发展历程，已成为全球第一大机器人市场。
   • 机器人占全球总量约9%，2015年销量75000台，同比增长36.6%。
   • 产业高速发展，预计2017年销量将超过10万台，年均增长率25%以上。
   • 产业由政策导向向市场导向转变，形成了完整的产业链和产业集群。
   • 未来2-3年将是产业整合和洗牌期，由量的增长转向质的增长。

2. 内忧外患并存：

   • 内忧：产能过剩、重复建设严重，部分企业面临空心化和边缘化。
   • 外患：外资深化布局，实现全产业链本土化，尤其在3C产业和新兴产业有明显优势。
   • 机会：人口结构转变、传统产业升级带来的需求，以及丰富的人力资本储备。

3. 未来发展趋势：

   • 通用软件平台（操作系统）、人机协作、机器视觉和深度学习将成为未来3-5年爆发的领域。
   • 传感器在智能化发展过程中将变得越来越重要。
   • 随着智能化发展，机器人将向更高端、更广泛应用方向发展。

关键信息

上游核心零部件

• 控制器：国内企业已掌握硬件部分，但软件部分仍有差距，主要问题在于稳定性和响应速度。
• 伺服电机：国内企业如汇川技术、埃斯顿、新松等具备一定能力，但整体市场份额低于10%。
• 减速机：RV减速机被日本纳博特斯克垄断，谐波减速机由哈默纳科主导，国产企业尚需时间突破。

中游本体

• 机器人本体已不再是利润中心，国内外差距较大。
• 国内企业普遍依赖外购核心零部件，需通过差异化路线突破。
• AGV是当前国内企业可重点发展的方向，具有较大的市场潜力。

下游系统集成

• 汽车产业：外资在焊装线等领域占据主导，但国内企业已开始出现进口替代。
• 3C产业：是蓝海市场，未来3-5年为窗口期，国内企业有望抓住机遇。
• 细分领域：系统集成商规模普遍较小，机会在于细分市场和低端产能。

投资机会与公司推荐

• 中短期：看好系统集成领域，尤其是AGV、汽车焊装系统等。
• 重点推荐公司：江苏北人（836084.OC）、上海君屹（832760.OC）、德马科技(830805.OC)、顺达智能(430622.OC)、拓斯达（831535.OC）。
• 未来趋势：随着技术进步和市场成熟，机器人行业将向智能化、模块化、标准化发展。

图表与数据

• 图表1-3：展示了日本机器人产业的发展历程及劳动力数据。
• 图表4-9：反映了日本机器人产业的政策扶持、技术发展和产业链情况。
• 图表10-15：展示了中国机器人产业的市场规模、增长率及政策支持。
• 图表16-20：分析了中国机器人产业链结构、区域分布及企业数量。
• 图表21-25：展示了机器人产业园建设、企业规模及专利情况。
• 图表26-35：提供了机器人核心零部件的市场份额、成本占比及技术发展情况。
• 图表36-45：分析了机器人本体及AGV市场的发展趋势和应用前景。
• 图表46-55：展示了汽车产业的市场规模、产能及机器人集成情况。

结论

中国机器人产业已具备一定的发展基础，但仍面临核心技术缺失、产能过剩、外资竞争等挑战。未来10年，随着智能化、人机协作、机器视觉和深度学习等技术的发展，机器人行业将迎来重大变革。建议关注系统集成、AGV等细分领域，并关注具备技术和资金实力的上市公司及新三板企业。