20140803-中泰证券-电子元器件_中报公布在即_优质白马迎来估值修复_11页_527kb

电子元器件行业周报总结

核心内容

本报告为齐鲁证券发布的电子元器件行业周报，重点分析了行业走势、投资观点及重点推荐公司。报告指出，在市场风格转变的背景下，部分前期被大幅杀跌的白马股出现反弹，电子行业迎来估值修复机会。同时，报告推荐了多个优质公司，并对行业未来发展趋势进行了展望。

主要观点

• 行业趋势：电子行业进入高景气周期，尤其是LED、半导体和汽车电子领域。LED产业景气弹升将贯穿全年，半导体市场持续增长，汽车电子将成为未来需求引爆点。
• 投资逻辑：当前市场关注点转向业绩和基本面，部分白马股估值较低，股价已跌至长期价值投资区间，配置价值显著。
• 重点推荐：大族激光、生益科技、三安光电、欣旺达、长盈精密、立讯精密、瑞丰光电、佛山照明、阳光照明、欧比特、安居宝等公司被重点推荐。

关键信息

市场行情回顾

• 本周电子指数出现反弹，申万电子指数上涨3.26%。
• 同期沪深300上涨3.05%，中小板指数上涨3.73%，创业板指数上涨3.12%。
• 部分白马股表现突出，如三安光电上涨9.55%，海康威视上涨9.48%，大华股份上涨11.95%。

行业动态

1. LG电子：第二季度净利润同比增长165%，营运利润增长26.5%，营收环比增长7.7%。
2. 联发科与百度合作：研发基于异构芯片的超智能手机平台。
3. IDC报告：第二季度全球智能手机出货总量达到2.953亿部，华为和联想市场份额增长。
4. 三星电子：第二财季营收同比下降8.9%，运营利润下降。
5. Android市场份额：进一步巩固，占据全球智能手机出货量的84.6%。
6. JOLED Inc.成立：索尼与松下共同建立新公司，整合OLED显示面板研发能力。

公司跟踪

• 三安光电：公司大底部已现，反转才刚刚开始，LED芯片行业集中度提升，公司具备竞争优势。
• 生益科技：半导体高景气持续，公司具备规模、技术、人才、管理能力等优势，强烈推荐。
• 大族激光：苹果蓝宝石盖板手机延迟不影响公司投资逻辑，公司订单充足，未来增长潜力大。
• 欣旺达：公司发展逻辑清晰，电池产业链向国内转移，公司受益于这一趋势。
• 阳光照明：公司高管增持，LED订单良好，三季度将有较快增长，利润率稳定在27%以上。

推荐标的

• 大族激光
• 生益科技
• 三安光电
• 欣旺达
• 长盈精密
• 立讯精密
• 瑞丰光电
• 佛山照明
• 阳光照明
• 欧比特
• 安居宝

投资评级说明

• 增持：预期未来6个月内上涨幅度在5%以上。
• 中性：预期未来6个月内上涨幅度在-5%至+5%。
• 减持：预期未来6个月内下跌幅度在5%以上。

行业数据

• 上市公司数：129
• 行业总市值：611,048.77百万元
• 行业流通市值：491,996.94百万元

结论

电子元器件行业在当前市场环境下展现出较强的复苏迹象，重点推荐的公司具备良好的增长潜力和估值优势。投资者应关注LED、半导体和汽车电子等高景气领域，把握行业复苏带来的投资机会。