20221027-国都证券-研究所晨报_8页_897kb
报告摘要
晨会报告总结 20221027
核心内容
本报告聚焦于四季度经济政策与市场动态，重点分析了“放管服”改革、工业互联网发展、新冠疫苗接种、股市表现及全球大宗商品走势等方面的内容，旨在为投资者提供全面的市场分析与策略建议。
主要观点
1. “放管服”改革深化，稳投资成为重点
- 国务院办公厅印发《第十次全国深化“放管服”改革电视电话会议重点任务分工方案》，提出21项具体措施，包括：
- 依法盘活5000多亿元专项债地方结存限额，与政策性开发性金融工具结合，支持重点项目建设。
- 鼓励商业银行扩大中长期贷款投放，引导资金流向设备更新改造等关键领域。
- 落实阶段性减征乘用车购置税、延续免征新能源汽车购置税、放宽二手车迁入限制等政策，支持房地产和消费市场。
2. 四季度重大项目密集开工，基建投资持续提速
- 全国重大项目开工数量和投资额显著增加，9月底以来水泥发货率处于全年高位，挖掘机销量连续3个月同比增长。
- 前三季度全国固定资产投资同比增长5.9%，其中基础设施投资增长8.6%，连续五个月回升。
- 业内人士预计，四季度基建投资有望保持高增状态，全年增速可能达到两位数。
3. 工业互联网产业加快落地，政策支持不断加强
- 工信部推出多项支持举措，包括发布首批国家标准、开展“百城千园行”活动、筹备全国性赛事等。
- 多地推出“上云券”等政策工具，提高中小企业“上云”积极性。
- 工业互联网将促进生产效率提升，预计在2025年达到更高发展水平。
4. 全球首款吸入式新冠疫苗正式接种，操作简便
- 上海开始接种全球首款吸入式新冠疫苗，接种过程简单，类似于“喝奶茶”。
- 吸入式疫苗具有三重免疫优势，可有效激发黏膜免疫，降低接种成本和恐惧感。
- 接种人群为18岁及以上，且需满足一定的呼吸道健康条件。
关键信息
一、股市表现
| 指数名称 | 收盘 | 涨跌% |
|---|---|---|
| 上证指数 | 2999.50 | 0.78 |
| 沪深300 | 3656.90 | 0.81 |
| 深证成指 | 10818.33 | 1.68 |
| 中小综指 | 11539.84 | 1.44 |
| 恒生指数 | 15317.67 | 1.00 |
| 恒生中国企业指数 | 5217.54 | 0.72 |
| 恒生沪深港通AH股溢价 | 152.47 | 1.21 |
| 标普500 | 3830.60 | -0.74 |
| 纳斯达克指数 | 10970.99 | -2.04 |
| MSCI新兴市场 | 851.81 | 0.86 |
二、A股行业表现
| 排名 | 行业名称 | 成交量（百万） | 涨跌% |
|---|---|---|---|
| 1 | 医药生物 | 5463.86 | 4.98 |
| 2 | 计算机 | 5068.46 | 4.74 |
| 3 | 休闲服务 | 1128.61 | 3.11 |
| 4 | 电子 | 4112.76 | 2.49 |
| 5 | 传媒 | 1719.58 | 2.22 |
三、全球大宗商品市场走势
| 商品 | 收盘 | 涨跌% |
|---|---|---|
| 纽约原油 | 88.26 | 3.91 |
| 纽约期金 | 1668.80 | 0.69 |
| 伦敦期铜 | 7769.50 | 3.37 |
| 伦敦期铝 | 2330.00 | 5.19 |
国都策略视点
1. 四季度工业增速或保持平稳
- 9月工业生产恢复加快，主要受益于局部高温气候影响减退和基建相关工业品产量回暖。
- 预计四季度投资拉动仍将支撑工业增长，但出口放缓可能拖累增速。
2. 消费恢复面临多重挑战
- 社会消费品零售总额9月同比+2.5%，环比+0.43%，但增速较8月明显回落。
- 服务类消费受疫情防控影响波动较大，基本生活类消费保持平稳，可选消费如汽车、通讯器材有所回暖。
- 地产系消费恢复需依赖楼市企稳，居民收入预期改善仍是消费复苏的关键。
3. 就业形势有所改善
- 9月城镇调查失业率为5.5%，较8月上升0.2个百分点，但重点群体失业率有所下降。
- 16-24岁青年人失业率连续2个月下降，外来农业户籍人员失业率也持续回落。
风险提示
- 欧美经济显著衰退
- 疫情持续反复
- 全球地缘政治形势恶化
投资评级说明
行业投资评级
| 类别 | 级别 | 定义 |
|---|---|---|
| 投资评级 | 推荐 | 行业基本面向好，未来6个月内，行业指数跑赢综合指数 |
| 投资评级 | 中性 | 行业基本面稳定，未来6个月内，行业指数跟随综合指数 |
| 投资评级 | 回避 | 行业基本面向淡，未来6个月内，行业指数跑输综合指数 |
公司投资评级
| 类别 | 级别 | 定义 |
|---|---|---|
| 投资评级 | 强烈推荐 | 预计未来6个月内，股价涨幅在15%以上 |
| 投资评级 | 推荐 | 预计未来6个月内，股价涨幅在5-15%之间 |
| 投资评级 | 中性 | 预计未来6个月内，股价变动幅度介于±5%之间 |
| 投资评级 | 回避 | 预计未来6个月内，股价跌幅在5%以上 |
联系信息
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研究员：韩保倩
- 电话：010-87413610
- 邮箱：hanbaoqian@guodu.com
- 执业证书编号：S0940519040002
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联系人：王景
- 电话：0109K0418883383
- 邮箱：wangjingxy@guodu.com
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