20221212-国投安信期货-玻璃_纯碱周报_宏观情绪好转_期价回升_9页_4mb

宏观情绪好转，期价回升 - 玻璃/纯碱周报总结

核心内容

本周玻璃和纯碱市场整体呈现宏观情绪改善带动期价回升的趋势。尽管现实需求尚未明显恢复，但政策支持和预期改善推动了市场情绪的回暖，期货价格有所反弹。同时，库存压力仍存，市场短期内仍以震荡为主。

主要观点

1. 玻璃市场

• 行情回顾：01合约维持弱现实格局，期价震荡低位运行；05合约则因宏观预期改善，期价有所回升。
• 供应情况：沙河长城2线400吨停产冷修，但漳州旗滨800吨产线点火，整体产能波动不大，仍处于中高位。
• 需求情况：疫情放松后，下游加工厂开工有所恢复，但同比表现依然较弱。东北地区推出保价政策，但对下游国货意愿影响有限。沙河长城保价政策推动贸易商补库。
• 后市展望：进入淡季，高库存尚未缓解，现货仍承压。期价或继续低位震荡，需等待地产销售实质性好转及资金改善，方可逢低布局多头。

2. 纯碱市场

• 行情回顾：宏观情绪与现实需求叠加，期价继续回升。
• 库存情况：厂家库存处于低位，社会库存小幅下降，下游玻璃厂库存略增至22天左右。节前备货需求支撑现货价格。
• 供应情况：纯碱开工率环比微调至90.67%，周产量60.58万吨。短期无新增检修计划，预计开工率维持高位。
• 需求情况：纯碱企业待发订单增加，待发周期约20+天。轻重碱需求表现平稳。
• 后市展望：纯碱内外价差高位，出口预期良好，叠加节前备货需求，期价或高位震荡。

关键信息

价格与涨跌幅

现货价格

操作评级

• 玻璃：★★★（趋势性上涨预期，具备投资机会）
• 纯碱：★★★（趋势性上涨预期，具备投资机会）

结论

玻璃和纯碱市场本周在宏观情绪改善的推动下，期价均有所回升。然而，由于需求疲软和高库存压力，市场仍处于震荡格局。对于玻璃，需关注地产销售和资金情况的改善；对于纯碱，出口高位和节前补库将支撑期价，但短期内仍以震荡为主。建议投资者关注政策和需求变化，谨慎操作。