计算机行业：计算机板块三季报业绩前瞻-20201010-安信证券-11页_633kb

计算机板块三季报业绩前瞻总结

核心内容

本报告主要分析了2020年计算机板块的市场表现、行业动态、公司动态及投资建议，并对三季报业绩进行了预测。

市场回顾

• 上周沪深300指数上涨0.38%，中小板指数上涨0.40%，创业板指数上涨0.33%，但计算机（中信）板块下跌0.14%。
• 板块个股涨幅前五名：新晨科技（+15.47%）、安恒信息（+11.00%）、多伦科技（+10.60%）、柏楚电子（+10.06%）、安硕信息（+8.84%）。
• 板块个股跌幅前五名：熙菱信息（-20.20%）、梅安森（-13.14%）、御银股份（-9.82%）、汉鼎宇佑（-9.31%）、神州信息（-7.33%）。

行业要闻

• 中国5G手机出货量大增，全球智能手机平均售价上涨10%。
• 工信部表示将加快推进自主信息技术产业发展和生态构建。
• 深圳与央行开展数字人民币红包试点，派发1000万“数字红包”。
• 上海市政府与华为深化战略合作，青浦研发中心项目开工。
• 韩国计划明年试点央行数字货币。
• 上海与阿里巴巴、蚂蚁集团签署战略合作协议，聚焦云计算、人工智能、区块链等新技术。

投资建议

• 临近2020年三季报发布，重点覆盖公司业绩预测如下：
  • 预测同比增长超过50%：航天宏图（400%）、万集科技（300%）、美亚柏科（300%）、金山办公（170%）、汉王科技（140.25%-162.04%）、赛意信息（150%）、福昕软件（115%）、德赛西威（110%）、网达软件（100%）、中孚信息（100%）、中科创达（90%）、优博讯（75%）、同花顺（60%）、京北方（55%）。
  • 预测同比增长50%-10%：路畅科技（40%）、浪潮信息（35%）、安恒信息（30%）、奇安信（25%）、深信服（20%）、科大讯飞（15%）、广联达（15%）、恒生电子（扣非15%）、绿盟科技（15%）。
  • 预测同比增长10%-0%：南洋股份（10%）、易华录（10%）、科远股份（10%）、太极股份（5%）、多伦科技（5%）、用友网络（0%）、汉得信息（0%）、启明星辰（0%）、超图软件（0%）、久远银海（0%）。
  • 其他：创业慧康（-5%）、创意信息（-10%）、卫宁健康（-15%）、润和软件（-20%）、石基信息（-70%）、合众思壮（-400%）、四维图新（-1150%）。

主要观点

1. 行业增长与挑战并存：5G手机出货量的增加带动了全球智能手机平均售价的上升，但部分公司业绩下滑，表明行业竞争加剧。
2. 政策支持：工信部强调推进自主信息技术产业发展和生态构建，显示对行业发展的重视。
3. 技术与市场趋势：数字人民币试点、云计算、人工智能等技术成为行业关注焦点。
4. 公司动态：多家公司发布了重要公告，包括融资、战略合作、减持等，反映出行业内的投资与业务拓展活跃。

关键信息

公司动态

• 浪潮信息：控股股东完成可交换公司债券发行，规模为15亿元。
• 荣联科技：与广州开发区管委会、广纳院签订战略合作协议。
• 彩讯股份：计划以自有资金5,000万元出资澜天信创，并与山澜资产签署合伙协议。
• 汉王科技：发布2020年第三季度业绩预告，归母净利润同比增长140.25%-162.04%。
• 皖通科技：可能对全资子公司成都赛英科技失去控制，可能导致商誉减值损失。

行业动态

• 5G与智能手机：第二季度5G手机出货量占全球智能手机整体出货量的10%，推动全球智能手机平均售价上涨10%。
• 数字人民币：深圳与央行开展数字人民币红包试点，计划派发1000万“数字红包”。
• 央行数字货币：美联储与韩国计划研究或试点央行数字货币。

风险提示

• 行业发展不及预期。
• 行业竞争加剧。

投资评级

• 领先大市-A：对计算机板块的未来6个月投资收益率预期高于沪深300指数10%以上。
• 维持评级：部分公司维持原有评级。
• 首选股票：部分公司目标价及评级已给出，具体可参考完整报告。

附录：限售股解禁情况

• 解禁日期与数量：如浪潮信息（2020-09-28，1,168.95万股）、金溢科技（2020-09-28，193.05万股）、久其软件（2020-09-28，212.49万股）等。
• 解禁后流通股占比：如浪潮信息解禁后流通A股占比100.81%。

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附录：分析师声明

• 胡又文、徐文杰声明其具有证券投资咨询执业资格，对报告内容和观点负责。

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