EBA欧洲银行-A1-Masten2C20Brezigar-Masten2C20Volk-Discretionary-Credit-Rating-and-Bank-Stability_31页_2mb

总结：Discretionary Credit Rating and Bank Stability During a Financial Crisis

核心内容

本研究探讨了在金融危机期间，银行在信用风险评估中的自由裁量行为及其对银行稳定性的影响。通过分析斯洛文尼亚银行在2006-2012年期间对非金融企业的信用评级，研究发现信用评级在预测企业违约方面的能力在危机期间显著下降，尤其在小型国内银行中表现最弱。这表明银行在危机中存在低估信用风险的激励，从而影响其资本状况和金融稳定。

主要观点

• 会计准则与银行监管的顺周期性：现有的会计标准和银行监管导致贷款损失准备金（loan-loss provisions）在经济下行时增加，这会削弱银行资本，进而促使银行放松信用风险评估和资产估值标准。
• 银行规模与所有权的影响：
  • 外国银行具有最弱的低估风险激励，因其有更强的融资渠道、更低的不良贷款（NPL）负担和更好的抵押品。
  • 大型国内银行处于中间位置，虽然NPL负担较重，但享有政府显性担保。
  • 小型国内银行则有最强的低估风险激励，因缺乏市场融资渠道、业主实力较弱，且NPL负担更重。
• 信用评级的预测能力下降：在危机期间，信用评级的预测能力相对财务信息模型（Balance Sheet Model）明显下降，尤其是在小型国内银行中，这种下降更为显著。
• 政策启示：
  • 在金融动荡期间，监管应关注银行低估风险的激励。
  • 提高资本要求可能适得其反，因为这会加剧银行低估风险的动机。

关键信息

信用评级与贷款损失准备金的关系

不良贷款率与资本缺口（2007-2012）

分类准确率比较（预测违约）

信用评级模型的变量估计（2007-2012）

政策建议

1. 监管应关注银行在危机期间低估风险的激励：

   • 即使在先进的内部评级法（IRB）系统下，这种激励依然存在。
   • 银行低估风险可能导致金融危机的持续时间延长和更高的社会成本（如斯洛文尼亚的银行救助成本超过GDP的10%）。
   • 需要外部控制或提供独立的信用风险评估机制。

2. 提高资本要求可能适得其反：

   • 欧洲银行管理局（EBA）在2011年要求银行保持至少9%的“核心一级资本充足率”。
   • 这一措施可能加剧银行低估风险的动机，因为资本压力会促使银行放松风险评估标准。

结论

• 本研究基于斯洛文尼亚的金融危机背景，发现银行在危机期间存在低估信用风险的激励，这种激励与银行规模、所有权结构和融资渠道密切相关。
• 信用评级的预测能力在危机期间下降，尤其在小型国内银行中最为明显。
• 研究结果与假设一致，即小型银行和缺乏市场融资渠道的银行更倾向于低估风险。
• 建议监管机构在危机期间应更加关注银行的信用风险评估行为，以维护金融稳定。