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晨会纪要总结（2021年02月22日）

核心内容概述

本次晨会围绕A股市场走势、宏观经济动态、行业及公司动态、湖南经济信息等方面展开分析，重点聚焦市场风格切换、两会行情、基金与债券市场表现、行业政策变化以及重点公司业绩情况。

一、市场策略观点

• 风格切换酝酿：当前市场风格正在从机构抱团股向顺周期板块转变，尤其是大宗商品涨价概念股表现突出。
• 短期关注两会行情：2021年两会将于3月4日、5日召开，政策利好预期将提振市场情绪，建议关注科技、农业等政策超预期的板块。
• 顺周期板块机会：建议投资者关注估值合理、基本面支撑强的顺周期板块，包括新能源、新基建、高端制造、金融、消费等领域。
• 长久期投资逻辑：关注消费细分行业，如三胎政策、小家电、国产品牌汽车、航空、母婴产业、创新药等，具有长期增长潜力。
• 双循环与科技创新：科技创新是供给侧改革的核心，重点关注光伏、风电、新能源汽车、5G、人工智能等方向。

二、基金与债券市场动态

基金数据跟踪（20210129）

• 基金指数表现：中国基金总指数下跌0.38%，普通股票型基金指数下跌1.41%，偏股混合型基金指数下跌1.59%。
• 债券市场表现：
  • 1年期国债收益率下行2.6bp至2.62%；
  • 10年期国债收益率上行0.3bp至3.26%；
  • 1年期国开债收益率上行0.5bp至2.75%；
  • 10年期国开债收益率持平在3.74%；
  • DR001下行37.7bp至1.44%，DR007上行1.7bp至2.01%；
  • 3年期AAA级信用利差上行0.33bp至45.98bp。

LPR报价保持不变

• 2月20日，1年期LPR为3.85%，5年期以上LPR为4.65%，连续第十个月保持不变，符合市场预期。

三、重要财经资讯

• LPR报价不变：显示货币政策维持宽松，但市场对收紧预期增强。
• 李稻葵谈结构调整：强调产业集中度提升是大势所趋，以汽车行业为例，未来将加速整合。
• 春节移动互联网流量增长：增长23.4%，云上互动、娱乐、购物等成为主要增长点。
• 新冠疫苗获批上市：国家药监局附条件批准2个新冠病毒疫苗，应急批准16个疫苗品种开展临床试验，6个进入Ⅲ期临床试验。

四、行业及公司动态

行业动态

• 中国石化布局氢能：计划建设1000座加氢站，推动新能源业务发展。
• 美国重返《巴黎协定》：虽为重要进展，但新减排目标尚未公布。
• 中国玻璃协会回应反垄断调查：停止组织价格协调活动，支持企业自主经营。
• 深圳光大银行调整按揭政策：将二手房参考价作为按揭贷款依据。
• 福特投资电动汽车工厂：计划在德国投资10亿美元，2030年欧洲仅销售纯电车型。
• 高盛上调铜目标价：认为铜基本面前景“极其乐观”，上调目标价至10500美元/吨。

公司动态

• 威胜信息：2020年营收增长16.49%，净利润增长26.84%，聚焦能源物联网与智慧城市。
• 上机数控：拟35亿元投建10GW单晶硅项目，主要由子公司弘元新材负责。
• 华录百纳：从《你好，李焕英》获得收入约0.9亿元，但《唐探3》收入较低。
• 智飞生物：2020年营收增长43.48%，净利润增长39.47%，疫苗销售稳定增长。
• 温氏股份：2020年营收增长2.45%，但归母净利润下降46.94%，主要受疫情影响。

五、湖南经济动态

• 宇晶股份：设立控股子公司湖南宇星碳素，开拓碳纤维复合材料市场。
• 湖南机场保障春节运输：完成旅客吞吐量19.4万人次，推出多项旅客服务举措。

六、近期研究报告摘要

春节档电影数据跟踪

• 票房表现：春节档票房达78.23亿元，同比增长32.5%，观影人次提升为主要驱动力。
• 影院广告前景：预计全年广告收入超预期，分众传媒和万达电影为主要受益方。

通信行业1月跟踪

• 行业表现：通信指数下跌7.30%，估值处于历史较低分位。
• 投资建议：关注物联网模组（移远通信、广和通）、智能控制器（和而泰、拓邦股份）、光模块（新易盛、天孚通信）以及中国联通等具备成长潜力的标的。

七、投资评级说明

• 股票投资评级：
  • 推荐：投资收益率超越沪深300指数15%以上；
  • 谨慎推荐：投资收益率相对沪深300指数变动幅度为5%–15%；
  • 中性：投资收益率相对沪深300指数变动幅度为-10%–5%；
  • 回避：投资收益率落后沪深300指数10%以上。
• 行业投资评级：
  • 领先大市：行业指数涨跌幅超越沪深300指数5%以上；
  • 同步大市：行业指数涨跌幅相对沪深300指数变动幅度为-5%–5%；
  • 落后大市：行业指数涨跌幅落后沪深300指数5%以上。

八、风险提示

• 股票投资风险：产品降价、新产品研发进展不及预期、政策调整等。
• 行业投资风险：5G建设不及预期、市场竞争加剧、中美贸易摩擦加剧等。

九、免责声明

• 本报告信息来源于公开资料，不保证其准确性、完整性或可靠性。
• 报告仅供财信证券客户及员工使用，不构成任何投资建议。
• 投资者应自行判断，谨慎决策，不承担因使用本报告而产生的任何责任。

以上为2021年02月22日晨会纪要的详细总结。