20220607-山西证券-太阳能行业政策点评_国内外政策相继落地_光伏新增装机迎来确定性增长_3页_350kb

太阳能行业政策点评总结

核心内容

2022年6月，国内外政策相继出台，推动光伏行业新增装机量迎来确定性增长。美国对东南亚太阳能组件实施24个月关税豁免，国内九部委联合发布《“十四五”可再生能源发展规划》，为光伏行业的发展提供了明确的方向和政策支持。

主要观点

• 美国市场预期回升：受关税豁免政策影响，美国光伏市场新增装机量预期重回30GW以上。此前因“反规避”调查导致市场预期下滑，但随着政策的明朗化，市场信心恢复。
• 国内政策目标明确：《“十四五”可再生能源发展规划》设定了明确的可再生能源发展目标，包括消费总量、发电量及消纳权重等指标，预计到2025年风光发电量将比2021年增加约6500亿度。
• 风光发电新增装机需求大：根据规划测算，2022-2025年风光合计新增装机需求预计达420GW以上，显示出国内对可再生能源的强劲需求。
• 开发模式多样化：国内将推进大基地与分布式并举的开发模式，重点发展西北部荒漠、戈壁地区的大型新能源基地，同时推动工业园区、公共建筑等分布式光伏项目，以及水风光综合基地建设。
• 投资建议：重点推荐爱旭股份、福斯特、鑫铂股份、海优新材、金博股份、隆基股份、大全能源等企业，积极关注美畅股份、石英股份、晶澳科技、东方日升、天合光能、通威股份、晶盛机电、帝尔激光、迈为股份、锦浪科技等公司。

关键信息

• 美国政策：6月6日，美国白宫宣布对柬埔寨、马来西亚、泰国和越南的太阳能组件给予24个月关税豁免，有助于提升美国市场对东南亚组件的采购意愿。
• 国内政策：6月1日，国家发改委、国家能源局等九部委联合发布《“十四五”可再生能源发展规划》，明确了可再生能源的发展目标和路径。
• 市场预期：随着国内外政策的落地，光伏行业市场需求有望持续增长，尤其是美国市场，预计在7-8月将受益于301关税到期可能带来的利好。
• 风险提示：光伏行业面临新增装机量不及预期、产业链价格波动、海内外政策变动等风险，投资者需谨慎评估。

投资评级与风险等级

公司评级

• 买入：预计涨幅领先相对基准指数15%以上；
• 增持：预计涨幅领先相对基准指数介于5%-15%之间；
• 中性：预计涨幅介于-5%-5%之间；
• 减持：预计涨幅介于-5%-15%之间；
• 卖出：预计涨幅落后相对基准指数15%以上。

行业评级

• 领先大市：预计涨幅超越相对基准指数10%以上；
• 同步大市：预计涨幅介于-10%-10%之间；
• 落后大市：预计涨幅落后相对基准指数10%以上。

风险评级

• A：预计波动率小于等于相对基准指数；
• B：预计波动率大于相对基准指数。

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