20240505-浙商证券-人形机器人行业点评报告_特斯拉Optimus展示流水线精巧操作_人形机器人量产临近_4页_464kb

人形机器人行业总结

人类形机器人产业化进程正在加速，特斯拉Optimus展示了基于端到端神经网络在工厂流水线进行电池分拣操作的能力，使用仅2D摄像头、触觉及力传感器，并具备自主纠错能力。在背景中展示了约10台机器人同时进行物品摆放、衣物折叠等操作，展示泛化生产力和ToB/ToC能力。视频还展示了Optimus在办公室长距离自主行走的能力，表明其移动系统的稳定性。

行业发展与市场空间

人形机器人被视为人工智能与高端制造的重要落地形式，全球AI浪潮中，中国厂商有深度参与的机遇。预计2024年人形机器人行业可能进入小批量量产阶段，产业化进展超出预期内。预计到2030年，中美制造业和家政服务领域的人形机器人需求总量合计约为203万台，市场规模近3185亿元。

本体厂商方面，特斯拉Optimus、Figure01、波士顿动力Atlas、优必选WalkerS、小米CyberOne、小鹏PX5等厂商正在快速推进产业化。此外，鸣志电器、汇川技术、禾川科技、柯力传感、东华测试等国内公司也位于技术前沿。

政策与技术发展

中长期来看，技术进步和政策推动将进一步加速产业化。4月27日，国内发布了首个通用人形机器人平台，有望统一技术路径并加速核心技术突破。国务院国资委也专门召开会议，强调人工智能与制造业深度融合发展的重要性，进一步推动该领域的进程。

投资建议

推荐关注特斯拉产业链上的核心企业，其中包括低估值的核心标的：三花智控、贝斯特；以及传感器领先企业：柯力传感、东华测试。此外，持续推荐的还包括汇川技术、鸣志电器、拓普集团、北特科技、恒立液压、双环传动、五洲新春、博实股份等。此外还应关注绿的谐波、康斯特、华培动力等具备较强潜在机会的标的。

风险提示

风险包括中美贸易冲突超预期、AI技术迭代速度不及预期以及数据测算偏差等。行业评级为“看好”，基于其在未来6个月内表现有望超越沪深300指数10%以上的判断。

💎 总结如下：

• 人形机器人产业化加速，Tesla的Optimus展示先进操作能力。
• 中国厂商有机会在全球AI浪潮中深度参与。
• 市场空间广阔，预计2030年人形机器人需求规模达到3185亿元。
• 核心厂商包括Tesla、Figure、波士顿动力及多家国内领先企业。
• 技术发展与政策支持推动行业进展，机器人板块进入收获期。
• 推荐关注三花智控、贝斯特、柯力传感、东华测试等标的。