世界经济论坛-首席经济学家展望（2021年11月）（英）-22页_658kb

报告摘要

总结：Chief Economists Outlook November 2021

核心内容

《Chief Economists Outlook November 2021》是由世界经济论坛“新经济与社会中心”发布的季度简报，结合了最新的政策研究、公共和私营部门首席经济学家的访谈与调查，旨在总结当前全球经济环境的变化，并识别政策制定者和企业领袖在应对新冠疫情引发的全球经济危机时的优先事项。

主要观点

全球经济仍处于重大失衡中：尽管疫情初期采取了统一的财政与货币政策，但随着疫情的反复和各国复苏进程的不一致，政策工具需要更加精细化，以应对复杂多变的国内与国际挑战。
疫苗接种与财政支持的不均衡加剧了全球复苏的不确定性：低收入国家仅3.7%的人口接种了至少一剂疫苗，而高收入国家则达到61%。这种不均衡导致部分国家仍需实施封锁措施，加剧了经济和社会的创伤。
通胀预期与实际通胀趋势的分歧：专家们对通胀的驱动因素存在分歧，既有因需求过热导致的通胀，也有因供给侧瓶颈引发的滞胀风险。尽管多数国家通胀预期仍锚定在2%左右，但部分新兴市场国家的通胀预期缺乏锚定，风险较高。
工资上涨与劳动市场变化：疫情和长期趋势正在改变员工的议价能力，推动不同群体的工资上涨。同时，自动化和远程工作的普及正在对中等技能工人的工资产生下行压力。
全球整合面临挑战：尽管全球价值链和贸易网络在疫情后有所恢复，但地缘政治竞争、保护主义倾向和绿色转型等因素正在推动全球整合的碎片化。然而，数字化和平台经济仍有助于增强全球整合。
政策协调与全球合作的重要性：全球协调在应对通胀、气候变化和经济复苏中至关重要。特别是疫苗分配、全球税收协调和绿色转型方面的合作，对于实现全球经济的可持续复苏具有决定性意义。

关键信息

1. 监测脆弱性

疫情反复：部分地区的疫情再次上升，全球仍处于重大失衡状态。
破产风险：虽然破产潮未如预期般出现，但部分国家的政策支持仍对经济造成影响。
通胀压力：通胀的驱动因素复杂，既有短期的供需失衡，也有长期的绿色转型和能源成本上升。
新兴市场风险：由于货币紧缩和能源价格波动，新兴市场面临资本外流和债务压力。

2. 价格、工资与全球化趋势

价格趋势：通胀主要源于短期供需失衡，但绿色转型和能源成本上升可能带来长期影响。
工资变化：工资上涨主要由劳动力短缺和技能需求变化驱动，但自动化和远程工作将对中等技能工人造成下行压力。
全球化趋势：全球整合正在受到地缘政治、保护主义和绿色转型的挑战，但数字化和平台经济仍有助于促进整合。

3. 政策展望

通胀管理：货币政策与财政政策的协同作用至关重要，但如何有效应对混合型通胀压力仍是挑战。
全球协调：多边行动在恢复国际经济协调中扮演关键角色，包括疫苗融资、全球税收协调和绿色转型合作。
政策教训：
- 财政与货币政策在强制度框架下是有力的盟友。
- 支持需求比恢复供应更容易，但精准的财政支持机制仍待完善。
- 短期危机可通过政府干预应对，但长期危机则更具挑战性。
- 在危机中保护社会结构对后续复苏有积极影响。
- 数字化有助于支持弱势群体，但需解决数字采纳的障碍。
- 新兴市场需要更强的社会安全网和人口数据支持。
- 公共卫生是经济问题，病毒控制应成为首要经济政策。
- 政治极化使有效的公共卫生策略难以实施。
- 在紧急情况下，国家利益优先，但全球化和多边主义仍具活力。
- 成功的公私合作模式（如疫苗研发）为未来提供了借鉴。