20220216-申银万国期货-每日收盘评论_11页

申银万国期货每日收盘评论总结（2022年2月15日）

一、核心内容概述

本报告为申银万国期货研究所于2022年2月15日发布的每日收盘评论，涵盖了金融、能化、黑色、金属及农产品等多个期货品种的市场分析。主要分析了各品种当日价格走势、供需变化、政策影响及未来走势预期。

二、主要观点与关键信息

1. 铁矿

• 价格走势：今日铁矿价格跌停，跌幅达9.98%，主要因发改委约谈铁矿贸易企业，市场有传闻称信用证保证金将从15%提升至30%。
• 基本面分析：
  • 供应端：全球四大矿山发运量平稳增加，非主流矿复产积极性增强。
  • 需求端：地产新开工和施工持续低位运行，基建虽有支撑但终端需求走弱。
• 走势预期：发改委调控预期较强，价格有望偏弱运行。

2. 双焦（焦炭、焦煤）

• 价格走势：焦炭价格震荡，焦煤价格小幅上涨。
• 基本面分析：
  • 焦炭：环保限产预期较强，但下游采购积极性不足，供需两弱。
  • 焦煤：煤矿复产范围扩大，供应宽松，下游需求低迷，部分煤种报价下调。
• 走势预期：在供应逐步好转背景下，价格有望偏弱运行。

3. 金融期货

• 股指：A股反弹，创业板收涨3.09%，市场对宏观政策好转较为乐观，但发改委调控预期较强，操作上建议逢低做多。
• 国债：10年期国债收益率下行0.7BP至2.79%，宽信用政策效果显现，但海外紧缩与国内政策预期使得国债期货面临调整，建议做空为主。

4. 能化期货

• 原油：受俄乌局势影响，欧美原油期货大幅上涨，布伦特原油突破96美元/桶，国内SC上涨1.94%。
• 甲醇：甲醇上涨0.25%，国内装置开工回升，库存有所增加。
• 沥青：BU2206下跌1.25%，受地缘政治影响，但供需偏弱，建议关注成本端回调风险。
• 橡胶：RU05大幅下跌，原料价格坚挺，但市场交投清淡，预计短期延续弱势。
• 聚烯烃（LL、PP）：期货低位整理，现货价格松动，需求恢复预期存在，但短期走势仍偏弱。
• 聚酯：PTA、MEG成本偏强，基本面偏弱，关注聚酯开工情况。
• 纸浆：纸浆期货震荡上行，受UPM罢工及国内到货延迟影响，市场担忧供应偏紧，预计延续高位。

5. 金属期货

• 贵金属：黄金和白银受地缘政治影响走强，但美联储加息预期压制价格，建议关注政策变化。
• 铜：震荡整理，库存季节性累库，建议关注国内现货需求及智利矿山生产情况。
• 锌：震荡偏弱，供应偏紧，建议关注下游开工及库存变化。
• 铝：震荡，国内库存增加，疫情干扰产能恢复，警惕过度炒作后的下行风险。
• 镍：大幅震荡，低库存支撑，建议短多为主。
• 不锈钢：震荡，受镍原料波动影响，关注地产开工及利润情况。
• 铅：震荡，供应稳中有增，但下游需求不足，建议止盈观望。
• 锡：反弹，供应偏紧，预计延续高位运行。

6. 农产品期货

• 棉花：郑棉大幅下跌，USDA下调产量，但新棉销售缓慢，短期仍有支撑。
• 白糖：震荡偏弱，等待国内豆粕调整至3500-3600区间可布局多单。
• 生猪：现货持续回落，进入政府预警区间，建议逢回调买入05合约。
• 苹果：小幅上涨，交割指引2205合约，建议空头平仓，多头等待回调。
• 油脂：棕榈油走强，菜油偏弱，供应未出现转折前，走势高位震荡。
• 豆粕：震荡偏弱，建议关注豆粕调整区间，布局多单。

三、当日主要新闻关注

1）国际新闻

• 美国1月通胀预期降至5.8%，为2020年10月以来首次下降。
• 乌克兰局势升级，泽连斯基称俄或于2月16日发起进攻，引发市场避险情绪。

2）国内新闻

• 国家发改委召开铁矿石市场稳定运行会议，约谈部分贸易企业，政策调控预期增强。

3）行业新闻

• 马来西亚2月1-15日棕榈油出口量增加18.79%，显示出口恢复。

四、当日主要品种涨跌情况

五、免责声明

本报告基于公开资料整理，仅供参考，不构成投资建议。投资者应合理合法使用本报告内容，不得用于非法用途。如因使用不当导致损失，申银万国期货不承担责任。