20240423-东吴证券-易华录-300212.SZ-2023年报点评_业绩符合预期_数据运营加速落地_3页_466kb

证券研究报告摘要：易华录2023年报分析

核心业绩
易华录发布2023年报，全年营收765亿元，同比下滑52%，归母净利润亏损189亿元。分业务看，数据运营及服务收入292亿元（增14%），但毛利率降至41.92%；数字化系统收入473亿元（减65%），毛利率-24.49%。

业务转型与数据要素

• 数据运营加速落地，主导公共数据授权运营项目，覆盖长三角、京津冀等区域，与39个政府开展合作。
• 担任首批省级数据资产评估试点，协助客户完成数据资产入表。

蓝光存储增长
2023年合同额同比增长147%，联合中国电信上线“翼蓝光存储”，数据存储业务收入持续提升。

财务预测调整
维持“买入”评级，下调2024-2025年EPS预测至0.01元/0.25元，预计2026年EPS为0.46元，P/E从1281倍下调。

风险提示
政策推进不及预期、资产减值风险。