期货市场交易指引-20230705-长江期货-18页_417kb
报告摘要
期货市场交易指引总结
2023年7月5日，长江期货发布市场交易指引，涵盖宏观金融、有色金属、能源化工、棉纺产业链及农业畜牧等多个板块。整体市场呈现震荡格局，部分品种偏强或偏弱，投资者需关注政策、天气及供需变化等多重因素。
一、宏观金融
核心内容
- 股指：整体震荡运行，受宏观预期影响，短期或受政策利好支撑。
- 今日关注：财新服务业PMI数据。
主要观点
- 股指受政策预期支撑，但缺乏明确的上涨驱动。
- 市场情绪整体偏弱，但政策窗口期可能带来反弹机会。
二、黑色建材
核心内容
- 螺纹钢：震荡运行，供需矛盾不明显。
- 热轧卷板：震荡偏强，政策预期及成本支撑增强。
- 铁矿石：震荡运行，受钢厂利润和政策影响。
- 玻璃：震荡运行，库存偏高，需求疲软。
- 硅锰：震荡运行，供需宽松，厂家控产节奏影响价格。
- 双焦：区间操作，焦钢博弈持续，中长期承压。
主要观点
- 螺纹钢和铁矿石需求疲软，但政策预期支撑价格。
- 热轧卷板短期或有上涨空间，但需关注宏观政策落地。
- 玻璃和硅锰供需偏弱，价格承压，建议观望。
- 双焦市场波动较大，建议区间操作，关注产业链利润分配。
三、有色金属
核心内容
- 铜：震荡运行，受海外需求疲软及国内库存回升影响。
- 铝：震荡偏弱，成本端支撑减弱，库存风险犹存。
- 镍：震荡偏弱，市场信心不足，关注宏观及成本因素。
- 锡：区间操作，海外供应修复，但需求尚未回暖。
主要观点
- 铜价受宏观和成本影响，短期震荡为主。
- 铝价受成本支撑，但库存风险限制上涨空间。
- 镍价受市场信心不足影响，短期偏弱。
- 锡价短期震荡，中长期支撑增强。
四、能源化工
核心内容
- PVC：短期谨慎反弹，中期承压。
- 聚丙烯：短期反弹，中期承压。
- 尿素：区间操作，供需偏宽松，中长期价格重心下移。
- 甲醇：震荡运行，供需宽松，关注宏观和煤炭价格。
主要观点
- PVC和PP短期受宏观预期支撑，但中长期仍面临需求疲软压力。
- 尿素和甲醇基本面偏弱，价格震荡为主。
- 原油价格韧性较强，但整体市场仍承压。
五、棉纺产业链
核心内容
- 棉花棉纱：观望为宜，市场情绪偏强，但库存维持高位。
- 纸浆：暂时观望，供需逐步转向过剩，价格弱势。
- PTA：震荡运行，成本端支撑尚可，短期跟随原油走势。
主要观点
- 棉花市场情绪偏强，但库存高企，建议观望。
- 纸浆市场弱势，但存在反弹可能性。
- PTA短期跟随原油整理，关注供需变化。
六、农业畜牧
核心内容
- 豆粕：09多单持有，9-1正套继续持有，市场情绪偏强。
- 玉米：01逢高试空，供需阶段性改善但供强需弱。
- 鸡蛋：观望为主，供需恢复平稳，反弹高度受限。
- 苹果：震荡偏弱，进入销售淡季，质量及天气影响价格。
- 生猪：09短线逢高滚动做空，继续多2401空2309套利。
- 油脂：短期偏强震荡，豆油偏多对待，菜油和棕榈油承压。
主要观点
- 豆粕市场情绪偏强，建议持有多单。
- 玉米短期反弹受限，建议逢高试空。
- 鸡蛋和苹果进入淡季，价格震荡偏弱。
- 生猪价格低位震荡，建议套利操作。
- 油脂市场受天气及供需影响，豆油偏强，其他油脂偏弱。
七、关键数据与关注点
| 品种 | 当前趋势 | 关键数据/关注点 |
|---|---|---|
| 股指 | 震荡运行 | 财新服务业PMI |
| 螺纹钢 | 震荡 | 需求疲软，库存低位 |
| 热轧卷板 | 震荡偏强 | 宏观政策预期，成本支撑 |
| 铁矿石 | 震荡 | 钢厂利润，限产政策 |
| 玻璃 | 震荡 | 库存高位，需求疲软 |
| 铝 | 震荡偏弱 | 成本降速放缓，库存风险 |
| 镍 | 震荡偏弱 | 不锈钢期货走弱，市场信心不足 |
| 锡 | 区间操作 | 海外供应修复，需求尚未回暖 |
| PVC | 短期反弹，中期承压 | 库存高位，需求淡季 |
| 聚丙烯 | 短期反弹，中期承压 | 需求疲软，成本支撑 |
| 尿素 | 区间操作 | 供应宽松，需求疲软 |
| 甲醇 | 震荡 | 供应宽松，成本偏弱 |
| 棉花棉纱 | 观望 | 库存高位，政策预期 |
| 纸浆 | 观望 | 供需转向过剩，价格弱势 |
| PTA | 震荡 | 成本支撑，需求一般 |
| 豆粕 | 多单持有 | 美豆生长及巴西销售影响 |
| 玉米 | 逢高试空 | 基层余粮售尽，但需求疲软 |
| 鸡蛋 | 观望 | 存栏恢复，需求疲软 |
| 苹果 | 震荡偏弱 | 销售淡季，质量问题 |
| 生猪 | 套利操作 | 短期做空，中长期偏强 |
| 油脂 | 偏强震荡 | 豆油偏多，其他油脂承压 |
八、风险提示与免责声明
- 本报告仅供参考，不构成投资建议。
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九、公司信息
- 公司名称：长江期货股份有限公司
- 投资咨询资格：鄂证监期货字[2014]1号
- 联系人：赵丹琪
- 联系方式：电话 027-65261394，邮箱 zhaodq1@cjsc.com.cn
- 地址：湖北省武汉市武昌区中北路长城汇T227层
- 邮编：430071
- 网址：http://www.cjfco.com.cn
总结：整体市场震荡为主，部分品种偏强或偏弱，需关注政策、天气、供需及成本变化。建议投资者根据品种特性及市场动态灵活操作，注意风险控制。
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