20210602-新世纪期货-盘前交易提示

新世纪期货盘前交易提示（2021-6-29）总结

一、核心内容概览

黑色产业链

• 螺纹钢：短期多单，环保限产维持原方案，需求回升，但供给端政策影响较大，需关注政策变化。
• 铁矿石：短期多单，钢厂铁水产量持续增长，供应压力缓解，价格反弹明显。
• 焦煤：短期多单，需求偏好支撑价格。
• 动力煤：逢高止盈，需求支撑仍在，但增产政策尚未落地。
• 焦炭：短期多单，需求偏好支撑。
• 有色金属：整体维持震荡，部分品种谨慎持有或观望。

金融板块

• 沪深300：宽幅震荡，短期利率下行，波动率下降，股指多头可小幅补仓。

能源化工品

• 原油：短线空单持有，基本面偏弱，需关注OPEC+会议及地缘政治风险。
• PTA：震荡，成本端支撑，但装置恢复缓慢。
• EG（乙二醇）：观望，供应端压力不大，需关注油价及煤企政策。
• 涤纶长丝：需求有所回升，但成交仍维持刚需。
• 涤纶短纤：产销较好，市场活跃度提升。

农产品

• 豆粕：震荡，美豆库存偏紧，天气和需求是主要风险因素。
• 油脂：震荡，马棕油进入增产季，但疫情和天气影响供应预期。
• 棉花：震荡走高，新年度产出存变数，天气炒作预期增强。
• 橡胶：震荡回落，供应端压力预期增强，但现货库存低位支撑价格。

软商品

• 白糖：价格上行，巴西干旱影响产量，全球供需或将转为小幅过剩。
• 天然橡胶：供应持续增加，消费回暖，但需求端仍受制于国际航运和轮胎开工率。

---

二、主要观点

黑色产业

• 螺纹钢需求回升，但供给端政策影响显著，需关注限产执行力度。
• 铁矿石和焦煤需求偏好支撑价格，但需警惕政策变动。
• 动力煤短期反弹，但增产政策尚未落地，建议逢高止盈。
• 有色板块整体震荡，铜和铝受新能源和基建需求支撑，铅和锡则需关注供应和需求变化。

农产品

• 豆粕和油脂整体震荡，供应预期偏紧，天气是关键变量。
• 棉花价格有望走高，主要受天气炒作和需求支撑。
• 天然橡胶供应增加，但需求端尚未明显回暖，价格或震荡回落。

能源化工

• 原油短期空单持有，需关注OPEC+政策和地缘政治风险。
• PTA和EG受成本端支撑，但装置恢复速度缓慢，市场情绪偏弱。

金融

• 沪深300指数宽幅震荡，短期利率下行，波动率下降，多头可小幅补仓。

---

三、关键信息

政策动态

• 工信部和发改委压减粗钢产量政策落地，影响供给端。
• 生态环境部加强“两高”项目管控，对有色金属行业形成压力。
• 长三角一体化政策推动基础设施互联互通，稳定房地产市场。

产业数据

• 1-4月钢铁行业营收和利润大幅增长，销售利润率提升。
• 4月全球电动车销量同比暴涨249%，纯电动车增长235%。
• 2021年5月中国重卡销量同比下降，市场首次出现下滑。
• 2020/21年度全球棉花产量预计下滑1.8万吨至2417万吨，2021/22年度产量或进一步下调。

市场动态

• 唐山限产方案未确定调整，仍维持原方案。
• 澳大利亚资源公司考虑将巴西项目纳入电动汽车供应链。
• 马来西亚5月棕榈油出口量小幅下降。
• 中国棉花交割仓单注册量占全国64%，新疆为核心交割区。
• 东南亚橡胶供应受疫情影响，国内轮胎行业面临挑战。

---

四、操作建议

• 螺纹钢、铁矿石、焦煤：短期多单，关注限产政策和需求变化。
• 动力煤：逢高止盈，持续关注增产政策。
• 铜、铝：短线与中线多单谨慎持有，关注新能源和基建需求。
• 铅：短线与中线空单谨慎持有，关注下游需求变化。
• 锡、镍：短线与中线观望，关注供应和需求平衡。
• 豆粕、油脂：震荡，关注天气和进口成本。
• 棉花：震荡走高，关注天气和出口政策。
• 橡胶：震荡回落，关注供应和轮胎开工率。
• PTA、EG：震荡，关注油价和装置恢复。
• 原油：短线空单持有，关注OPEC+政策和地缘政治风险。

---

五、风险提示

• 政策风险：限产、环保、碳中和等政策对供需结构产生较大影响。
• 天气风险：对大豆、棕榈油、棉花等作物产量有显著影响。
• 市场情绪：受宏观经济和国际形势影响较大，波动性增强。
• 供需变化：重点关注库存变化、产量恢复及下游需求情况。