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晨会纪要总结 - 2021年03月03日

核心内容概述

本次晨会主要围绕A股市场表现、宏观经济动态、行业及公司动态、湖南经济动态以及投资建议等方面进行分析与总结。市场整体呈现震荡态势，部分板块如碳中和、电力、特高压等表现相对强势，而食品饮料、有色、化工等顺周期板块则领跌。市场流动性担忧有所缓解，预计两会前指数将震荡反弹。

主要观点与关键信息

一、市场策略

• 市场综述：
  上证指数收跌1.21%，中小板指跌0.29%，创业板指跌0.93%。行业板块中，公用事业、国防军工、电子涨幅居前，化工、食品饮料、有色金属跌幅居前。主题概念方面，PM2.5指数、特高压指数、火电指数表现较好。

• 资金面：
  两市成交额为9175.2亿元，较前20日均额略低。净流出资金约679.58亿元，其中沪深300净流出319.08亿元，创业板指净流出31.16亿元。北上资金净流出67.9亿元。

• 市场策略建议：
  指数急跌或将告一段落，无需过度担忧流动性。短期建议关注顺周期板块（如有色、煤炭）和低估值板块（如银行、非银）。预计两会前后市场将震荡反弹。

二、基金与债券研究

• 基金数据：
  上证基金指数收跌0.56%，LOF基金价格指数收跌0.49%，ETF基金价格指数收跌0.75%。煤炭、芯片类ETF表现相对较好。

• 债券市场综述：
  1年期国债收益率上行0.7bp至2.62%，10年期国债收益率持平在3.25%。1年期国开债收益率下行0.8bp至2.74%，10年期国开债收益率下行0.2bp至3.71%。DR001和DR007均下行，国债期货整体上涨。

三、重要财经资讯

• 宏观经济：
  央行开展100亿元7天期逆回购操作，完全对冲到期规模。郭树清指出，市场利率将回升，贷款利率也有望上升，但总体仍保持低位。

• 政策动态：
  李克强总理强调保障国家粮食安全和重要农副产品供给，推动种业发展、稳定生猪生产。银保监会主席郭树清表示，房地产金融化泡沫化势头已得到遏制。

四、行业及公司动态

• 新能源汽车行业：
  蔚来李斌表示，2021年底产能可达30万辆，研发投入翻番至50亿元。

• 广告行业：
  2020年中国广告刊例花费同比下滑11.6%，但电梯广告花费增速超20%。预计2021年广告市场将有较大增长空间。

• 防水材料行业：
  超12家防水材料企业宣布涨价，主要受原材料价格上涨和旺盛需求推动。建议关注东方雨虹、科顺股份等龙头公司。

• 上市公司动态：

  • 博腾股份推出2021年限制性股票激励计划，设置营收增长目标，建议关注其长期发展。
  • 上机数控拟与江苏中能合作投建颗粒硅项目，总投资约180亿元，分三期实施。
  • 艾迪精密发布2021年限制性股票激励计划，目标净利润增长显著。
  • 拓日新能2020年利润增幅达115%，主要得益于光伏组件和电站运营业务增长。

五、湖南经济动态

• 湘股动态：
  尔康制药全资子公司原料药通过CDE审批，有助于其原料药产业布局和竞争力提升。

• 湖南省重大项目：
  湖南1248个重大项目集中开工，总投资达7428亿元，涵盖产业和基础设施等领域。省领导强调强化组织调度、服务保障和质量安全，推动项目早建成、早见效。

近期研究报告集锦

• 医药生物行业：
  高估值领域回调，建议关注业绩与估值匹配度较高的公司。同时，药品集采常态化趋势明显，器械集采推进较慢。CXO、伴随诊断、创新药试剂等领域维持高景气度，二类疫苗、民营专科医院、生长激素、血液灌流器等成长空间较大。短期建议配置药明康德、康龙化成、凯莱英、博腾股份等个股，关注大参林、一心堂、益丰药房等龙头药店。

投资评级系统说明

风险提示

• 股票投资风险：

  • 产能利用率提升不及预期
  • 产品结构调整不及预期
  • 汇率变动风险

• 行业投资风险：

  • 药材、药品价格降幅超预期
  • 创新药研发失败风险
  • 海外疫情长时间持续风险
  • 中美摩擦较大程度波及医药行业风险
  • 汇率变动风险

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