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锌：关注量价指标总结

一、核心内容

本文档是国泰君安期货研究团队对2024年4月12日锌市场的分析报告，主要从基本面、宏观及行业新闻、观点及建议等方面展开，旨在为专业投资者提供市场参考。

二、基本面跟踪

1. 期货市场数据

2. 现货市场数据

3. 产业链重要价格数据

三、宏观及行业新闻

• 宏观：中国3月CPI同比增速缩窄至0.1%，PPI同比降幅扩大至2.8%。
• 行业：2024年1-3月样本企业锌及锌合金产量为146.9万吨，同比增加2.7%。但3月单月产量为47.3万吨，同比下降5.2%，环比减少1.6万吨，日均产量环比下降9.5%。
• 趋势强度：锌趋势强度为0，表示市场整体处于中性状态。

四、观点及建议

• 锌价此前表现为量价齐升，但终端消费空间仍处于边际修复趋势，绝对量偏弱。
• 高价限制了下游锌锭补库空间，社会库存仍在累积，拐点出现时间较晚，可能限制价格上方空间。
• 中长期来看，矿端偏紧通过低位TC传导至冶炼端，冶炼厂继续兑现检修减量，价格的刚性支撑较强。

五、免责声明与版权声明

• 本报告信息来源于公开资料，不保证其准确性、完整性或可靠性。
• 本报告观点仅供参考，不构成具体投资建议，投资者需自行决策并承担风险。
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