20241104-大越期货-尿素早报_11页

尿素早报分析总结：大越期货报告指出，尿素市场当前基本面偏空。现货价格相对稳定，国际尿素价格走强提供支撑，但国内基差弱，库存高企至新高（1474万吨，较前月增83万吨），供应宽松导致增产，需求端三聚氰胺、复合肥等工业需求疲软，农需季节性偏弱，叠加出口利润虽好但政策持续收紧，预计短期震荡偏弱。盘面显示主力合约偏中性，但持仓净多，预期震荡为主。关键利多因素为成本支撑和国际价格影响，利空因素包括供应过剩、需求弱及政策限制。主要逻辑是出口利润好但受政策压制，国内需求疲软。风险点为出口政策变动。

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