20240308-瑞达期货-沪锡市场周报_需求持续向好预期_沪锡期价震荡偏强_12页_1mb

需求持续向好预期沪锡期价震荡偏强报告摘要（20240308）

周度行情回顾

本周沪锡期价呈现震荡上行趋势，交易区间在217030元/吨至223600元/吨之间。宏观面利好支持价格上涨；主要非美货币趋强，美元指数承压因美国经济放缓预期，增强了有色金属需求。海外半导体股票创新高和下游消费旺季提振锡价。基本面上，供给侧冶炼厂开工率上升，尤其江西地区复产和进口盈利窗口关闭将限制供给增长；需求端短期受订单前置影响需求有限，但消费旺季临近和半导体行业前景良好可能提振需求，库存累库虽高，但仍支持价格上行空间。现货市场表现冷清，结合高库存，锡价上行受限。

行情展望

预期美元指数可能因美国经济数据强劲而反弹，影响宏观支撑。基本面看，供给端进口下降预示紧张局面，需求端若消费旺季兑现将成为支撑；反之，若需求疲软，价格上行承压。建议投资者短期关注回调机会。

期现市场分析

期现价格保持高位，锡镍比值增加，沪伦比值变化反映海外市场动态。库存方面，LME锡库存减少，但国内库存高企。持仓量上升，前二十名持仓占比变化显示市场参与者积极。期现基差走势表明市场供需趋平衡。

产业链供需动态

供应端：锡矿进口和精锡产量同比上升，精锡进口大幅下降。需求端：电子行业产量环比增长，但镀锡板出口下降；消费旺季预期和半导体需求仍是关键变量，需密切关注库存和订单变化，为价格提供支撑或压力。

报告来源：瑞达期货研究院