20170608-大同证券-煤炭行业策略周报_下游需求将上涨_煤价企稳可期_12页_750kb

煤炭行业周报总结（2017.06.08）

核心内容

本周煤炭行业整体呈现企稳迹象，市场对煤炭价格的上涨预期增强。受季节性因素影响，六月份高温天气推动下游电厂动力煤需求上升，煤炭价格有望实现季节性回升。同时，煤炭企业重组兼并的消息引发市场关注，成为投资者关注的焦点。

主要观点

1. 煤价企稳迹象明显

• 环渤海动力煤指数：本周报收于582元/吨，较上周上涨2元/吨，呈现企稳趋势。
• 动力煤坑口价：
  • 大同弱粘煤5500大卡坑口价425元/吨，5800大卡坑口价430元/吨。
  • 其他地区如阳泉、长治等地喷吹煤、无烟煤价格保持稳定或略有波动。
• 港口煤炭价格：
  • 秦皇岛港5500大卡动力末煤平仓价551元/吨，5800大卡动力末煤平仓价577元/吨。
  • 广州港部分煤炭价格如准煤Q4500库提价515元/吨，神混一号Q5500库提价665元/吨。
• 运价走势：
  • 海运煤炭运价指数（OCFI）本周报收于753.58点，环比下降3.74%。
  • 主要航线运价下降，如秦皇岛至广州航线、秦皇岛至上海航线等，但部分航线运价有所回升。

2. 库存情况

• 全国重点煤矿库存：3069万吨，较上周下降21万吨。
• 港口库存：
  • 秦皇岛港库存581.4万吨，环比下降1.4万吨。
  • 广州港库存197.6万吨，环比下降1.7万吨。
• 电厂库存：六大电厂库存1265.57万吨，环比下降2.1万吨。

3. 市场与投资建议

• 行业评级：中性（维持）。
• 股市表现：本周上证指数、深圳综指、沪深300指数均有所上涨，但市场整体仍偏弱。
• 个股建议：短期内建议投资者以观望为主，可关注超跌反弹个股。
• 重组预期：中国神华与国电电力停牌，市场猜测两者将合并，引发“神电”重组概念炒作，后半年可关注煤炭国企改革和兼并重组主题。

关键信息

1. 煤炭行业趋势

• 煤价在六月有望因季节性需求回升而企稳。
• 煤炭行业正向“煤炭工业5.0”迈进，即井下无人、地上无煤、纯清洁能源的目标。
• 科学产能成为煤炭行业转型升级的重要指标，有助于淘汰落后产能、发展先进产能。

2. 职工安置措施

• 山西等地区通过多种方式落实去产能职工安置，包括转岗、转产、转移、停薪留职等。
• 晋煤集团采取“转产不转移”、“转产加转移”、“转移不转产”等策略，确保职工不因去产能而下岗。
• 对于40至50岁职工，鼓励提前退养及停薪留职，提供创业支持和保险缴纳。

3. 钢铁行业动态

• 钢铁企业因“地条钢”取缔政策，产量和利润双升。
• 钢铁生产指数和新订单指数均创近年新高，显示行业复苏迹象。
• 预计下半年钢铁产量可能进一步增加，全年产量或创历史新高。

4. 电力行业动态

• 上海电网将于6月15日进入“迎峰度夏”阶段，预计最高负荷增长0.4%-3.57%。
• 上海电力公司已全面完成迎峰度夏准备工作，包括电网建设、运维和应急响应机制。

行业评级与分析师声明

• 行业评级：中性。
• 分析师声明：分析师刘云峰具有证券投资咨询执业资格，报告内容基于公开信息，不涉及第三方影响。
• 免责声明：报告内容仅供参考，不构成投资建议，不保证数据的准确性和完整性，投资者需谨慎决策。

总结

本周煤炭行业在需求回升和政策推动下，呈现企稳迹象，价格小幅上涨，市场对重组兼并预期升温。同时，行业正逐步向科学产能和绿色可持续方向转型。电力行业为迎峰度夏做好准备，钢铁行业受政策影响产量和利润双升。整体来看，煤炭行业在短期市场波动中仍具一定投资价值，但需关注政策导向与市场变化。