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广发早知道-汇总版总结

核心内容

广发期货发展研究中心发布的报告涵盖了多个金融与商品期货品种的市场情况、资金面、消息面、技术面、操作建议及短期观点，整体呈现震荡偏多的市场氛围。报告分为金融衍生品、商品期货、能源化工、特殊商品等几个板块，内容详实，涵盖广泛。

主要观点

金融衍生品

• 股指期货：A股震荡攀升，北向资金持续净买入，市场人气回暖，四大股指期货主力合约均上涨，基差大幅收敛，预计基差将随市场回暖逐步回归贴水区间。
• 国债期货：资金面宽裕，期债走势震荡，预计1月MLF到期前期债下跌风险可控，建议多单短期继续持有。
• 贵金属：黄金冲高回落收涨，白银表现疲软，预计金价在1780美元/盎司上方有持续摸高的机会，白银则关注23美元/盎司支撑。
• 有色金属：
  • 铜：美元指数走低提振铜价，预计区间震荡，主力参考64000~67000元/吨。
  • 锌：需求偏弱，库存低位，关注24000元/吨压力，建议高位空单持有。
  • 铝：疫情放松，需求偏弱，关注18500元/吨压力，建议高位空单持有。
  • 镍：内外库存去化，建议空单谨慎持有，关注21万元/吨附近表现。
  • 不锈钢：钢厂陆续检修减产，库存高企，建议区间操作，主力参考16300~17200元/吨。
  • 锡：供需双弱，预计价格窄幅震荡，建议观望。
• 黑色金属：
  • 钢材：低库存与强预期组合，维持3800-4200元/吨区间走势。
  • 铁矿石：发改委释放打压信号，预计节前价格维持800-870元/吨宽幅震荡。
  • 焦炭：建议节前观望，节后再寻布空机会。
  • 焦煤：建议多螺纹空焦煤，单边节后再寻布空机会。
  • 动力煤：供给持续回落，煤价小幅上行，预计节前价格继续小幅上涨。
• 农产品：
  • 豆粕：跟随美豆下跌，关注1月美农报告，建议阶段性观望。
  • 生猪：养殖端惜售抗价，小年提振需求，预计03、05合约有反弹机会。
  • 玉米：弱现实强预期，建议等待回调再布局多单。
  • 白糖：维持宽幅震荡格局，短线偏空交易。
  • 棉花：短期区间震荡，建议观望。
  • 鸡蛋：年前时间有限，价格窄幅波动，关注10400元/吨压力。
  • 花生：价格平稳运行，建议观望。
  • 红枣：临近年底，持货商积极出货，价格窄幅波动。
  • 苹果：价格平稳运行，关注8600元/吨压力。
• 能源化工：
  • 原油：需求端博弈持续，预计短期Brent在75-83美元/桶震荡。
  • 沥青：供需双减，预计06合约在3675-3850元/吨震荡。
  • PTA：供需转弱，短期在5200-5400元/吨区间震荡。
  • 乙二醇：短期在4000-4200元/吨震荡。
  • 短纤：短期偏弱震荡，建议关注2450~2700区间高抛低吸。
  • 苯乙烯：短期在8000-8500元/吨区间震荡。
  • PVC：弱现实强预期，预计在6100~6500元/吨震荡。
  • 甲醇：短期震荡偏弱，建议关注2450~2700区间高抛低吸。
  • 尿素：预计节前偏强震荡，建议5-9正套操作。
  • LLDPE：短期偏空，波动区间[7900,8250]。
  • PP：预计盘面重心节前下移，建议05-09跨期套利。
• 特殊商品：
  • 橡胶：宏观预期偏强，但现实需求较弱，建议关注月间价差修正机会。
  • 玻璃：市场情绪偏强，建议单边观望。
  • 纯碱：现货紧缺，碱厂提价，建议5-9正套操作。
  • 纸浆：进口成本下降，预计2305合约偏空，建议短期观望。
  • 工业硅：下方存强成本支撑，需求预期向好，建议逢回调做多。

关键信息

金融衍生品

• 外资持续流入国内市场，机构普遍看好中国资产。
• 国债期货走势震荡，建议多单短期持有。
• 黄金上涨，白银表现疲软，预计黄金在1780美元/盎司上方有上涨空间。

商品期货

• 铜价震荡，主力参考64000~67000元/吨。
• 锌、铝、镍等品种建议空单持有，关注关键压力位。
• 不锈钢、锡建议区间操作或观望。
• 钢材、铁矿石、焦炭、动力煤等品种预计震荡，建议关注供需变化。

农产品

• 豆粕、白糖、棉花、鸡蛋等品种建议观望或区间操作。
• 生猪、玉米等品种关注节前供需变化，预计反弹机会存在。

能源化工

• 原油、沥青、PTA、乙二醇等品种预计震荡，关注供需及成本端变化。
• 短纤、LLDPE、PP等品种建议空单或套利操作。

特殊商品

• 橡胶、玻璃、纯碱、纸浆、工业硅等品种建议关注价差及成本支撑。

操作建议汇总

结论

整体来看，市场在震荡中呈现多头占优格局，外资持续流入、国内政策利好、节前备货等因素对市场形成支撑。但部分品种如焦炭、PP、LLDPE等因需求偏弱或供应偏强，建议以空单或观望为主。各品种操作建议需结合供需变化及宏观政策，短期以区间操作为主，中长期关注需求释放及政策影响。