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原油继续滑落，储能走势平稳 —— 2022年11月27日行业研究报告总结

核心内容概述

本报告由川财证券行业公司部发布，聚焦石油石化与储能行业，分析本周市场表现、行业动态、公司公告及投资建议。

主要观点与关键信息

一、行业指数表现

• 石油石化指数：本周上涨 2.68%，表现优于大盘。
• 储能指数：本周下跌 0.37%，整体走势平稳。
• 上证综指：上涨 0.14%
• 深证成指：下跌 2.47%

二、板块涨跌幅排名

石油石化板块

• 涨幅前五：

  • 贝肯能源：+11.4%
  • 大庆华科：+9.5%
  • 香梨股份：+6.2%
  • 海油发展：+6.1%
  • 广汇能源：+5.9%

• 跌幅前五：

  • 和顺石油：-9.8%
  • ST海越：-7.6%
  • 东华能源：-5.1%
  • 润贝航科：-3.5%
  • 齐翔腾达：-2.9%

储能板块

• 涨幅前五：

  • 林洋能源：+11.0%
  • 科华数据：+7.9%
  • 鹏辉能源：+7.8%
  • 南都电源：+7.3%
  • 固德威：+4.8%

• 跌幅前五：

  • 恩捷股份：-16.3%
  • 杭可科技：-4.5%
  • 国轩高科：-4.4%
  • 亿华通-U：-4.0%
  • 先导智能：-3.9%

三、原油与储能市场分析

原油市场

• 布伦特原油：本周下跌 -4.37%
• 影响因素：
  • 沙特考虑增产
  • 俄罗斯原油限价政策
  • 明后年原油需求预期下滑
• 市场预期：全球经济增长放缓，原油价格下行，对炼化企业有利，建议关注石化产品价差变化带来的机会。

储能市场

• 国内：风电光伏建设持续推进，消纳能力不足成为瓶颈，储能作为解决手段，预计将在明后年进入快速发展阶段。
• 国际：欧洲能源危机导致电价高企，为户用储能产品提供出口机遇，看好储能产品出海。
• 建议：持续关注优质头部企业，把握市场趋势。

四、行业动态

1. 国家能源局：推进清洁能源消纳，推动新型储能参与电力市场。
2. 四川政策：支持“新能源+储能”钒电池储能示范，提出到2025年钒电池系统集成达1GW/年。
3. 原油库存：API数据显示，美国原油库存连续两周下降，SPR库存降至1984年以来最低水平。
4. 沙特声明：否认将讨论增产，表示将继续减产至2023年底，强调随时准备干预市场。

五、公司公告

• 康普顿：尚蓝环保完成法定代表人及注册资本变更。
• 天沃科技：股票交易异常波动，上海电气拟协议转让15.42%股份。
• 宁德时代：李平先生质押部分股份。
• 广汇能源：注销已回购股份，总股本将减少0.38%。

风险提示

• 宏观经济增长低于预期
• 减排政策变动风险
• 原材料价格波动风险

投资评级说明

• 证券投资评级：以报告发布后6个月内证券的绝对收益为标准。

  • 30%以上为买入评级
  • 15%-30%为增持评级
  • -15%-15%为中性评级
  • -15%以下为减持评级

• 行业投资评级：以行业相对市场基准指数收益为标准。

  • 30%以上为买入评级
  • 15%-30%为增持评级
  • -15%-15%为中性评级
  • -15%以下为减持评级

重要声明

• 本报告仅供川财证券客户使用，未经授权不得传播。
• 报告基于公开信息编制，不保证其真实性、准确性及完整性。
• 报告观点可能随市场变化而调整，不构成投资建议。
• 投资者需自行承担相关风险，建议咨询专业顾问。

分析师信息

• 分析师：孙灿
• 执业证书：S1100517100001
• 联系方式：Suncan@cczq.com

公司简介

• 川财证券：成立于1988年，现为华电集团、四川省国资等联合持股，具有证券投资咨询业务资格。
• 研究团队：分布于北京、上海、深圳、成都，成员来自国内一流学府，致力于为金融机构、企业及政府提供专业研究服务。

图表目录（摘要）

• 图1：指数涨跌幅表现
• 图2：行业涨跌幅表现
• 图3：石油石化个股涨跌幅排名
• 图4：储能个股涨跌幅排名
• 图5：三元前驱体价格变动
• 图6：磷酸铁锂电解液价格变动