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北交所相关规章即将正式施行，券商差异发展迎机遇

核心内容

2021年11月15日起，涉及北京证券交易所（北交所）发行上市、再融资及持续监管的多项规章和规范性文件将正式施行。此次发布的规章包括证监会的3件及北交所的4件基本业务规则，配套细则和指引共计11件。这些制度规则的出台标志着企业赴北交所发行上市的制度体系基本完善，为北交所的平稳运行和健康发展奠定了基础。

主要观点

• 制度规则完善：北交所相关规章和规范性文件的发布，标志着北交所的制度框架趋于成熟，企业上市流程更加清晰。
• 转板机制明确：北交所上市公司若申请转板至科创板或创业板，需满足在北交所上市满一年的条件，且精选层挂牌时间和北交所上市时间可合并计算。同时，股份限售期可扣除已限售的时间，有利于提高转板效率。
• 券商发展机遇：北交所的设立为券商的投行业务提供了新的增长点，有助于推动券商之间的差异化竞争，形成更加多元化的业务格局。
• 政策支持数字经济发展：国家主席在G20峰会上强调中国将申请加入《数字经济伙伴关系协定》（DEPA），推动数字基础设施建设与数字技术融合，促进数字贸易规则的制定，为数据安全和数字经济领域带来政策红利。

关键信息

• 实施时间：北交所相关规章及细则自2021年11月15日起施行。
• 转板条件：北交所上市公司申请转板需在北交所上市满一年，精选层挂牌时间与北交所上市时间可合并计算。
• 限售期调整：转板后的股份限售期可扣除在精选层和北交所已限售的时间。
• 政策背景：中国积极参与全球数字经济治理，提出《全球数据安全倡议》，推动数字基础设施建设和技术突破。
• 行业影响：车联网、工业及电信领域数据安全政策持续落地，国际协作有望进一步催化相关产业的发展。

相关研究

东方财富证券研究所近期发布了一系列研究报告，涵盖多个热点领域，包括：

• 《中国应对气候变化的政策与行动》白皮书发布
• 换电安全要求国标将实施
• “十四五”电子商务发展规划印发
• 国网将提升智能化水平，建设全球最大新能源云平台
• 全国人大常委会授权国务院在部分地区开展房地产税改革试点

这些报告反映了公司在不同行业领域的深入研究与分析，为投资者提供多维度的市场洞察。

投资建议评级标准

• 股票评级：

  • 买入：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅15%以上；
  • 增持：涨幅介于5%～15%之间；
  • 中性：涨幅介于-5%～5%之间；
  • 减持：跌幅介于-15%～-5%之间；
  • 卖出：跌幅15%以上。

• 行业评级：

  • 强于大市：涨幅10%以上；
  • 中性：涨幅介于-10%～10%之间；
  • 弱于大市：跌幅10%以上。

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